미국 주식 용어(409): Legacy Cost(유산비용)

미국 주식 용어(409): Legacy Cost(유산비용)

미국 자동차 산업에서 Legacy Cost(유산비용)이라는 용어는 제너럴 모터스(GM)와 포드 같은 기업의 운영과 재무 건전성에 영향을 미치는 중요한 요소가 되었습니다. 이러한 유산비용은 과거 시대에 뿌리를 둔 운영 시스템 및 구조와 관련된 재정적 부담과 비효율성을 의미합니다.

 

 

▌유산비용 정의

유산비용이 제너럴 모터스와 포드에 어떤 영향을 미치는지 살펴보기 전에 이 용어가 무엇을 의미하는지 명확히 이해해 보겠습니다. 유산비용은 현재의 비즈니스 조건이나 시장 역학 관계에 더 이상 부합하지 않는 과거의 약속, 구조 또는 시스템에서 비롯된 재정적 의무와 비효율을 의미합니다. 자동차 산업에서 유산비용은 연금 의무, 퇴직자 의료 혜택, 오래된 생산 프로세스를 중심으로 발생하는 경우가 많습니다. 이제 유산비용의 주요 구성 요소를 자세히 살펴보겠습니다.

• 연금 의무: 연금 의무는 확정급여형 연금을 포함한 퇴직급여를 직원에게 제공하기 위해 회사가 체결한 재정적 약속입니다. 레거시 연금 플랜은 수십 년 전에 설정되었을 수 있으며 상당한 재정적 부채를 수반합니다.

• 퇴직자 의료 혜택: 연금과 마찬가지로 퇴직자 의료 혜택에는 퇴직 직원에게 의료 보험을 제공하기로 한 약속이 포함됩니다. 이러한 혜택과 관련된 비용은 특히 의료 비용이 상승함에 따라 상당한 부담이 될 수 있습니다.

• 오래된 생산 프로세스: 기존의 생산 프로세스와 시설은 효율성이 떨어지고 최신 제조 관행에 적응하기 어려울 수 있습니다. 이러한 비효율성은 운영 비용 증가와 경쟁력 저하로 이어질 수 있습니다.

• 조합 계약: 경우에 따라 유산비용은 관대한 복리후생 및 고용 보호 조항이 포함된 오랜 노동조합 계약과 관련이 있을 수 있습니다. 이러한 계약은 변화하는 시장 상황에 적응하는 기업의 능력에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 

▌제너럴 모터스와 포드의 유산비용

제너럴 모터스와 포드는 오랜 역사를 자랑하는 미국의 대표적인 자동차 제조업체로서 다양한 형태의 유산비용과 씨름해 왔습니다. 이러한 비용이 각 회사에 어떤 영향을 미쳤는지 살펴보겠습니다.

 

• 제너럴 모터스(GM)

전 세계 최대 자동차 제조업체 중 하나인 제너럴 모터스는 특히 2000년대 초반에 유산비용과 관련된 중대한 문제에 직면했습니다. 유산비용이 제너럴 모터스에 미친 영향은 다음과 같습니다.

1. 연금 의무: 제너럴 모터스는 수년간 직원들에게 확정급여형 연금 플랜을 제공하면서 상당한 연금 의무를 부담했습니다. 이 플랜은 퇴직자에게 특정 수준의 소득을 보장했기 때문에 제너럴 모터스에 상당한 재정적 부담을 안겨주었습니다.

2. 퇴직자 의료 혜택: 제너럴 모터스는 또한 퇴직자 의료 혜택과 관련된 상당한 부채에 직면했습니다. 수많은 퇴직자와 부양가족에게 의료 혜택을 제공하는 것은 많은 비용이 드는 일이었습니다.

3. 생산 및 인건비: 제너럴 모터스는 수많은 제조 시설을 운영했는데, 그 중 일부는 경쟁사보다 오래되고 효율성이 떨어졌습니다. 노조 협약으로 인한 높은 인건비는 회사의 재정적 어려움을 가중시켰습니다.

4. 파산 및 구조조정: 2009년 제너럴 모터스는 기존 비용의 부담과 시장 점유율 하락으로 인해 부분적으로 파산 신청을 했습니다. 이후 진행된 구조조정으로 연금 플랜, 노동 계약, 생산 공간에 상당한 변화가 있었습니다.

 

• 포드

포드도 제너럴 모터스처럼 파산에 직면하지는 않았지만 수년 동안 유산비용 문제를 해결해 왔습니다. 유산비용이 포드에 미친 영향은 다음과 같습니다.

1. 연금 의무: 제너럴 모터스와 마찬가지로 포드도 확정급여형 연금 플랜과 관련된 상당한 연금 의무가 있었습니다. 이 회사는 적격 퇴직자에게 일시불 연금 매입을 제공하는 등 이러한 의무를 줄이기 위한 조치를 취했습니다.

2. 퇴직자 의료 혜택: 포드는 퇴직자 의료 혜택과 관련된 문제에 직면해 있지만, 신입 사원을 위한 확정 기여형 의료 플랜으로 전환하여 이러한 비용을 해결하기 위해 노력하고 있습니다.

3. 노동 계약: 역사적으로 포드는 제너럴 모터스와 마찬가지로 노조와 관대한 복리후생 및 고용 보호 조항이 포함된 노동 계약을 체결해 왔습니다. 이러한 계약은 생산 비용과 인력 역학 관계에 영향을 미쳤습니다.

4. 구조조정 및 현대화: 포드는 효율성을 높이고 변화하는 시장 상황에 적응하기 위해 구조조정 노력을 기울여 왔습니다. 여기에는 생산 시설 현대화 및 보다 유연한 노동 계약 도입이 포함됩니다.

 

 

▌유산비용 해결: 노력과 전략

제너럴 모터스와 포드는 유산비용을 해결하고 재무 상태를 개선하기 위해 상당한 노력을 기울였습니다. 다음은 두 자동차 제조업체가 채택한 몇 가지 전략입니다.

1. 연금 부채 감축: 두 회사 모두 연금 부채를 줄이기 위한 조치를 취했습니다. 여기에는 퇴직자에게 일시금 연금 매입을 제공하고 신규 채용자에게 확정 기여형 연금 플랜으로 전환하는 것이 포함됩니다.

2. 퇴직자 의료보험 개혁: 제너럴 모터스와 포드는 퇴직자의 의료비 부담을 완화하기 위해 의료비 저축 계좌를 도입하고 퇴직자가 의료비에 더 많이 기여하도록 하는 등 퇴직자 의료 플랜에 변화를 주었습니다.

3. 생산 현대화: 두 회사 모두 효율성을 개선하고 운영 비용을 절감하기 위해 생산 시설을 현대화하는 데 투자했습니다. 여기에는 첨단 제조 기술과 린 생산 원칙의 도입이 포함됩니다.

4. 노동 계약: 제너럴 모터스와 포드는 기존 인건비 문제를 해결하기 위해 노조와 새로운 노동 계약을 협상했습니다. 이러한 계약에는 종종 보상, 복리후생 및 고용 보호 조항의 변경이 포함됩니다.

5. 매각 및 집중: 두 회사 모두 비핵심 자산을 매각하고 핵심 자동차 비즈니스에 집중했습니다. 여기에는 전략적 목표에 부합하지 않는 자회사와 사업을 매각하는 것도 포함됩니다.

 

 

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