미국 주식 용어(236): Short Covering(숏커버링, 공매도 주식 재매입과 청산)

미국 주식 용어(236): Short Covering(숏커버링, 공매도 주식 재매입과 청산)

공매도는 투자자가 주가 하락을 통해 이익을 얻을 수 있는 전략입니다. 그러나 공매도는 주가가 오히려 상승할 경우 잠재적 손실이 무제한으로 발생할 수 있으므로 상당한 위험을 수반합니다. Short Covering(숏커버링, 공매도 주식 재매입과 청산)은 이전에 공매도한 주식을 재매입하고 청산하는 과정입니다.

 

 

▌숏커버링이란?

• 숏커버링: 숏커버링은 공매도 프로세스에서 중요한 단계입니다. 숏커버링은 처음에 빌려서 공매도한 주식과 동일한 수량을 시장에서 다시 사들이는 행위를 말합니다. 숏커버링은 숏 매도자가 주식 가격이 상승할 가능성이 높다고 판단하여 숏 포지션을 청산하여 추가 손실을 피하거나 수익을 고정하고자 할 때 발생합니다.

• 숏커버링의 메커니즘: 투자자가 숏커버링에 참여할 때는 특정 단계를 따릅니다.

1단계: 숏 포지션 확인 - 투자자는 포트폴리오를 검토하여 자신이 취한 숏 포지션이 있는지 확인합니다. 이러한 숏 포지션은 시장에서 빌려서 공매도한 주식 수를 나타냅니다.

2단계: 공매도 주식 재매입 - 투자자가 공매도 포지션을 청산하기로 결정하면 처음에 빌려서 공매도한 주식 수와 동일한 수량을 재매입합니다.

3단계: 차입한 주식 반환 - 주식을 매수한 후 투자자는 대출업체 또는 중개인에게 주식을 반환하여 숏 포지션을 청산합니다.

4단계: 손익 계산 - 투자자는 거래 비용이나 차입 수수료를 고려하여 최초 매도 가격과 재매수 가격을 비교하여 숏 포지션에서 발생한 손익을 계산합니다.

 

 

▌투자자들은 왜 숏커버링에 참여하나요?

• 추가 손실 방지: 숏커버링은 주식 가격이 상승할 것이라는 투자자의 믿음에 따라 이루어지는 경우가 많습니다. 숏 포지션을 환매하고 청산함으로써 주가가 무한정 상승할 수 있으므로 손실을 줄이는 것을 목표로 합니다.

• 수익 고정: 경우에 따라 숏 셀러는 수익을 확보하기 위해 숏커버링에 참여할 수 있습니다. 숏 포지션을 개시한 이후 주가가 크게 하락한 경우 포지션을 청산하고 수익을 실현할 수 있습니다.

• 리스크 노출 줄이기: 공매도는 주가가 크게 상승할 경우 손실 가능성이 이론적으로 무제한이므로 상당한 위험을 수반합니다. 숏커버링을 통해 숏 포지션을 청산하면 주식 가격 변동에 대한 투자자의 위험 노출을 줄일 수 있습니다.

• 시장 심리와 전망의 변화: 투자자는 새로운 정보나 상황에 따라 주식에 대한 전망을 변경할 수 있습니다. 주식의 미래 전망이 낙관적으로 바뀌면 잠재적 손실을 피하기 위해 숏 포지션을 커버하기로 결정할 수 있습니다.

 

▌생각해 볼 점들

• 주가에 미치는 영향: 숏커버링은 주가에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 특히 많은 수의 숏 셀러가 동시에 숏 포지션을 커버하기로 결정할 때 더욱 그렇습니다. 공매도자가 시장에서 주식을 다시 사들이면 수요가 증가하여 주가가 상승하여 숏 스퀴즈를 일으킬 수 있습니다.

• 숏 스퀴즈: 숏 스퀴즈는 주식 가격이 급격히 상승하여 공매도자가 손실을 제한하기 위해 신속하게 포지션을 커버해야 할 때 발생합니다. 숏 포지션을 커버하기 위해 서두르면 매수 열풍이 일어나 주가가 더 상승할 수 있습니다.

• 시장 변동성: 숏커버링은 특히 공매도가 심한 종목에서 시장 변동성을 높일 수 있습니다. 숏커버링 활동으로 인한 주가의 급격한 변화는 전반적인 시장 심리의 변동으로 이어질 수 있습니다.

• 심리적 영향: 숏커버링은 시장 참여자에게 심리적인 영향을 미칠 수 있습니다. 숏커버링이 시작되면 시장 심리가 바뀌고 있다는 신호로 해석되어 투자자들 사이에서 강세장이 형성될 수 있습니다.

 

 

▌실제 예시: 테슬라(TSLA)의 숏커버링

2020년 초, 테슬라(TSLA)는 숏커버링이 주가에 미치는 영향을 강조하면서 상당한 숏 스퀴즈를 경험했습니다.

1단계: 테슬라 공매도 - 몇몇 투자자가 주가 하락을 예상하고 테슬라를 공매도했습니다.

2단계: 예상치 못한 랠리 - 예상과 달리 긍정적인 뉴스와 판매 실적 호조로 테슬라의 주가가 급등하기 시작했습니다.

3단계: 숏커버링 열풍 - 테슬라의 주가가 계속 상승하자 숏 매도자들은 점점 더 큰 손실에 직면했습니다. 많은 사람들이 손실을 제한하기 위해 주식을 재매수하여 숏 포지션을 커버하기로 결정했습니다.

4단계: 숏 스퀴즈 - 숏 포지션을 커버하려는 숏 셀러의 러시는 숏 스퀴즈를 촉발하여 테슬라의 주가를 더욱 상승시켰습니다.

5단계: 주가에 미치는 영향 - 테슬라의 주가가 급격하고 큰 폭으로 상승하여 공매도 투자자에게는 상당한 손실을, 매수 투자자에게는 상당한 이익을 가져다주었습니다.

 

 

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