미국 주식 용어(133): PMI(Purchasing Management Index, 제조업 구매관리자지수)

미국 주식 용어(133): PMI(Purchasing Management Index, 제조업 구매관리자지수)

PMI(Purchasing Management Index, 제조업 구매관리자지수)는 제조업 부문의 실적에 대한 인사이트를 제공하는 경제 지표입니다. 이 지수는 제조업 구매 관리자의 활동, 비즈니스 상황 및 심리를 측정합니다. 이 글에서는 제조업 PMI의 개념, 계산, 해석, 미국 경제에 미치는 영향에 대해 알아보겠습니다.

 

 

▌제조업 PMI란?

1. 제조업 PMI의 정의: 제조업 PMI는 제조업 부문의 전반적인 경기 상황을 측정하는 설문조사 기반 지표입니다. 이는 제조 기업 내에서 구매 결정을 담당하는 구매 관리자의 의견과 평가를 반영합니다. PMI는 대표적인 구매 관리자 표본을 대상으로 생산 수준, 신규 주문, 고용, 공급업체 납품, 재고 등 다양한 측면에 대한 데이터를 수집하여 작성됩니다.

2. 제조업 PMI 계산: 제조업 PMI는 확산 지수를 기반으로 계산됩니다. 확산 지수는 설문 조사의 각 구성 요소에 가중치를 부여하여 구성되며, 일반적으로 0에서 100 사이의 범위입니다. 50 이상이면 제조업 경기 확장을, 50 미만이면 경기 위축을 나타냅니다. 지수 값이 높을수록 확장 또는 위축이 더 강하다는 것을 의미합니다.

 

▌제조업 PMI 해석

1. 제조업 PMI의 구성 요소

제조업 PMI는 제조업 부문의 특정 측면에 대한 통찰력을 제공하는 여러 하위 지수로 구성됩니다. 주요 구성 요소는 일반적으로 다음과 같습니다.

• 생산: 제조업 부문의 생산량 변화를 측정합니다.

• 신규 주문: 국내 및 해외 시장의 제조 상품에 대한 수요를 반영합니다.

• 고용: 제조업 내 고용 수준의 변화를 나타냅니다.

• 공급업체 배송: 제조업체에 대한 원자재 및 소모품의 배송 속도를 반영합니다.

• 재고: 완제품 및 원자재의 재고 수준 변화를 측정합니다.

2. PMI 수치 이해

• 확장적 수치: PMI가 50을 넘으면 제조업 부문의 확장을 의미합니다. 수치가 높을수록 확장 속도가 더 빠르다는 것을 나타냅니다.

• 수축적 수치: PMI 수치가 50 미만이면 제조업 부문의 위축을 나타냅니다. 수치가 낮을수록 더 큰 위축을 의미합니다.

3. 시장 영향 및 투자자 심리: 제조업 PMI는 제조업 부문의 전반적인 건전성과 방향성에 대한 귀중한 통찰력을 제공하기 때문에 투자자, 애널리스트, 정책 입안자 등 시장 참여자들이 면밀히 주시하고 있습니다. 이는 시장 심리, 제조업 주식 가격, 경제 전망에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 

▌제조업 PMI가 미국 경제에 미치는 영향

1. 제조업 부문의 중요성: 제조업 부문은 고용, 수출, 혁신 및 전반적인 경제 성장에 기여하는 등 미국 경제에서 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 따라서 제조업 PMI는 경제 전반에 상당한 영향을 미칩니다.

2. 고용 및 경제 성장

• 일자리 창출: 제조업 PMI가 강세를 보이면 기업들이 수요 증가에 대응하기 위해 생산량을 늘리면서 제조업 부문 내 고용 기회가 증가하는 경우가 많습니다.

• 경제 성장: 제조업 부문의 확장은 생산을 늘리고, 기업 투자를 증가시키며, 관련 산업을 활성화하기 때문에 전반적인 경제 성장에 기여합니다.

3. 기업 투자 및 자본 지출: 제조업 PMI는 특히 제조업 투입에 의존하거나 제조업 부문에 공급하는 산업에서 비즈니스 투자 결정에 영향을 미칩니다. PMI 수치가 긍정적이면 기업이 운영을 확장하고, 신기술에 투자하고, 자본 지출을 늘리도록 장려할 수 있습니다.

4. 공급망과 무역: 제조업 PMI는 생산 수준, 신규 주문, 공급업체 납품의 변화를 반영하기 때문에 공급망과 무역 역학에 영향을 미칩니다. PMI 수치가 강세를 보이면 원자재, 부품, 중간재에 대한 수요가 증가하여 잠재적으로 수입이 증가하거나 제조 활동이 리쇼어링 될 수 있습니다.

5. 시장 및 투자자 심리: 제조업 PMI는 제조업 부문의 현재 상태와 향후 전망에 대한 정보를 제공하기 때문에 투자자 심리에 영향을 미칩니다. 긍정적인 PMI 수치는 경제에 대한 자신감을 심어줄 수 있으며, 잠재적으로 주식 시장 밸류에이션 상승과 투자자의 낙관론 증가로 이어질 수 있습니다.

 

▌실제 사례

1. 코로나19 팬데믹의 영향

• 위축된 제조업 PMI: 2020년 코로나19 팬데믹 초기 단계에서 미국 제조업 부문은 봉쇄 조치, 공급망 붕괴, 수요 감소로 인해 급격한 위축을 경험했습니다. 제조업 PMI는 50 아래로 크게 하락하여 제조업의 심각한 침체를 나타냈습니다.

• 회복 및 확장: 경제가 점진적으로 재개되고 경기 부양책이 시행됨에 따라 제조업 PMI는 반등하여 제조업 부문의 회복과 이후 확장을 예고했습니다.

2. 무역 전쟁 및 관세

• 불확실성과 변동성: 미국과 무역 파트너 간의 무역 긴장과 관세 부과는 제조업체에 불확실성을 야기했습니다. 제조업 PMI는 이러한 상황의 영향을 반영하여 구매 관리자들의 심리의 변동과 변화를 반영했습니다.

• 공급망 조정: 제조업 PMI는 제조업체가 변화하는 무역 역학에 대응하여 공급망을 조정하고 대체 공급업체를 찾거나 생산 전략을 재평가하는 방법에 대한 통찰력을 제공했습니다.

 

 

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