미국 주식 투자(26): 옵션거래(Options Trading) 정리
옵션 거래는 특정 기초자산을 특정 기간 내에 미리 정해진 가격(행사 가격)에 매수 또는 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 계약을 매매할 수 있는 금융상품입니다. 이 금융 상품은 위험을 헤지하거나 자산 가격의 방향을 예측하거나 수익을 창출하는 데 사용할 수 있습니다.
이 글에서는 옵션이 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 개인이 옵션을 거래할 수 있는 방법 등 옵션 거래의 기본 사항을 알기 쉽게 설명해 드리겠습니다.
▌옵션이란?
옵션은 특정 기초자산을 특정 기간 내에 미리 정해진 가격(행사 가격)으로 매수 또는 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 계약입니다. 기초 자산은 주식, 채권, 원자재, 통화 등 무엇이든 될 수 있습니다.
옵션은 크게 콜 옵션과 풋 옵션의 두 가지 종류가 있습니다. 콜 옵션은 기초자산을 행사가격에 매수할 수 있는 권리를 부여하고, 풋 옵션은 기초자산을 행사가격에 매도할 수 있는 권리를 부여합니다.
▌옵션은 어떻게 진행되나요?
옵션 거래는 다소 복잡할 수 있지만 기본 개념은 비교적 간단합니다. 옵션 계약은 파생 금융 상품으로, 그 가치가 기초 자산의 가치에서 파생된다는 뜻입니다. 옵션 계약의 가치는 기초자산의 가격, 행사 가격, 만기까지 남은 시간, 기초자산의 변동성 등 여러 요인에 따라 달라집니다.
옵션은 주식처럼 사고 팔 수 있습니다. 개인이 옵션 계약을 매수하면 매도자에게 프리미엄을 지불하고, 매도자는 소유자가 옵션을 행사하기로 결정하면 기초자산을 행사 가격으로 매도 또는 매수할 의무가 있습니다. 소유자가 옵션을 행사하지 않기로 결정하면 계약은 무가치하게 만료되고 소유자는 지불한 프리미엄을 잃게 됩니다.
개인이 옵션 계약을 매도하는 경우 매수자로부터 프리미엄을 받지만 매수자가 옵션을 행사하기로 결정하면 행사 가격으로 기초자산을 매도하거나 매수해야 합니다. 매수자가 옵션을 행사하지 않기로 결정하면 계약은 무효로 만료되고 매도자는 프리미엄을 보유하게 됩니다.
▌옵션 거래 전략
옵션 거래는 위험을 헤지하거나 자산 가격의 방향을 예측하거나 수익을 창출하는 데 사용할 수 있는 다양한 전략을 제공합니다. 다음은 가장 일반적인 옵션 거래 전략입니다.
1. 콜 옵션 매수: 이 전략은 기초 자산의 가격이 오를 것으로 예상할 때 사용합니다. 콜 옵션을 매수하면 시장 가격보다 낮은 가격에 기초자산을 매수할 수 있는 권리를 갖게 되며, 이를 더 높은 가격에 매도하여 수익을 창출할 수 있습니다.
2. 풋옵션 매수: 이 전략은 기초자산의 가격이 하락할 것으로 예상할 때 사용합니다. 풋 옵션을 매수하면 시장 가격보다 높은 가격에 기초자산을 매도할 수 있는 권리를 갖게 되며, 이를 통해 더 낮은 가격에 매수하여 수익을 창출할 수 있습니다.
3. 콜 옵션 매도: 이 전략은 기초자산의 가격이 안정적으로 유지되거나 하락할 것으로 예상할 때 사용합니다. 콜 옵션을 매도하면 옵션이 무가치하게 만기될 경우 프리미엄을 받아 수익을 창출할 수 있습니다. 그러나 기초자산 가격이 상승하면 매도자는 시장 가격보다 낮은 가격에 기초자산을 매도해야 하므로 손실이 발생할 수 있습니다.
4. 풋옵션 매도: 이 전략은 기초자산의 가격이 안정적으로 유지되거나 상승할 것으로 예상할 때 사용합니다. 풋옵션을 매도하면 옵션이 무가치하게 만료되어도 프리미엄을 받을 수 있어 수익을 창출할 수 있습니다. 그러나 기초자산 가격이 하락하면 매도자는 시장 가격보다 높은 가격에 기초자산을 매수해야 하므로 손실이 발생할 수 있습니다.
5. 커버드 콜: 이 전략은 기초자산을 소유하고 이에 대한 콜 옵션을 매도하는 것입니다. 이를 통해 소유자는 받은 프리미엄으로 수익을 창출하는 동시에 기초 자산의 가격이 하락할 경우 발생할 수 있는 손실을 제한할 수 있습니다.
6. 보호 풋: 이 전략은 기초자산의 잠재적 손실을 방지하기 위해 풋옵션을 매수하는 것입니다. 기초자산 가격이 하락하면 풋옵션의 가치가 상승하여 기초자산의 손실을 상쇄합니다.
7. 스트래들: 이 전략은 동일한 행사가격과 만기일에 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 매수하는 것입니다. 이를 통해 기초자산 가격이 안정적으로 유지될 경우 잠재적 손실을 제한하면서 어느 방향이든 큰 폭의 움직임으로 수익을 얻을 수 있습니다.
8. 스트랭글: 이 전략은 스트래들과 유사하지만 서로 다른 행사 가격으로 콜 옵션과 풋 옵션을 매수하는 것입니다. 이를 통해 소유자는 어느 방향이든 큰 움직임으로 수익을 얻을 수 있지만 스트래들보다 낮은 프리미엄 비용으로 수익을 얻을 수 있습니다.
9. 아이언 콘도르: 이 전략은 서로 다른 행사가격에 콜 옵션과 풋 옵션을 매도하고 더 높은 행사가격에 콜 옵션과 풋 옵션을 매수하는 것입니다. 이를 통해 소유자는 안정적인 시장에서 수익을 얻는 동시에 기초자산 가격이 어느 한 방향으로 크게 움직일 경우 발생할 수 있는 손실을 제한할 수 있습니다.
▌개인도 옵션을 거래할 수 있나요?
네, 개인도 중개인 계좌를 통해 옵션을 거래할 수 있습니다. 그러나 옵션 거래는 잠재적 손실이 훨씬 클 수 있으므로 주식 거래보다 위험할 수 있습니다. 개인은 거래를 시작하기 전에 관련된 위험을 이해하고 옵션 거래 전략에 대해 충분히 이해하는 것이 중요합니다.
2023.03.30 - [경제상식] - 미국 주식 투자(25): 헤드 앤 숄더 패턴(Head & Shoulder Pattern)이란?
미국 주식 투자(25): 헤드 앤 숄더 패턴(Head & Shoulder Pattern)이란?
미국 주식 투자(25): 헤드 앤 숄더 패턴(Head & Shoulder Pattern)이란? 헤드 앤 숄더 패턴은 주식이나 통화와 같은 자산 가격의 잠재적 반전을 식별하는 데 일반적으로 사용되는 기술적 분석 패턴입니다
thetigerhouse.tistory.com
2023.03.28 - [경제상식] - 미국 주식 투자(23): 사업보고서의 내용과 포인트
미국 주식 투자(23): 사업보고서의 내용과 포인트
미국 주식 투자(23): 사업보고서의 내용과 포인트 사업보고서는 회사의 성과와 운영에 대한 자세한 정보를 제공하는 문서입니다. 사업보고서는 기업이 주주, 투자자, 직원은 물론 규제 기관 및
thetigerhouse.tistory.com
2023.03.27 - [경제상식] - 미국 주식 투자(21): 기업의 자금조달 방법 3
미국 주식 투자(21): 기업의 자금조달 방법 3
미국 주식 투자(21): 기업의 자금조달 방법 3 새로운 비즈니스를 시작할 때는 충분한 자본을 확보하는 것이 중요합니다. 기업이 자금을 조달하는 방법에는 여러 가지가 있으며, 각 방법에는 장단
thetigerhouse.tistory.com
'경제상식' 카테고리의 다른 글
| 미국 주식 투자(28): 공매도로 주가를 예측할 수 있을까요? (0) | 2023.03.30 |
|---|---|
| 미국 주식 투자(27): 매매사실을 반드시 공시해야 하는 투자자 5 (0) | 2023.03.30 |
| 미국 주식 투자(25): 헤드 앤 숄더 패턴(Head & Shoulder Pattern)이란? (0) | 2023.03.30 |
| 미국 주식 투자(24): 실적 발표 때 등장하는 컨센서스란? (0) | 2023.03.29 |
| 미국 주식 투자(23): 사업보고서의 내용과 포인트 (0) | 2023.03.28 |