미국 주식 용어(369): Narrative Investing(내러티브 투자)

미국 주식 용어(369): Narrative Investing(내러티브 투자)

주식 시장에서 Narrative Investing(내러티브 투자)라는 독특한 접근 방식이 지난 몇 년 동안 각광을 받고 있습니다. 이 전략은 투자자의 인식을 형성하고 주가에 영향을 미치는 이야기와 내러티브의 힘을 중심으로 전개됩니다.

 

 

▌내러티브 투자란?

• 내러티브 투자의 정의: 내러티브 투자는 주가와 시장 행동에 영향을 미치는 내러티브, 스토리, 일반적인 인식의 힘에 중점을 두는 투자 전략입니다. 내러티브 투자는 인간은 본질적으로 이야기에 이끌리며, 이러한 이야기는 종종 금융 시장을 포함한 세상에 대한 우리의 이해를 형성한다는 것을 인식합니다. 내러티브 투자자는 정보에 입각한 투자 결정을 내리기 위해 이러한 내러티브를 식별, 분석, 활용하고자 합니다.

• 투자에서 스토리의 역할: 스토리는 금융 세계에서 근본적인 역할을 합니다. 스토리는 경제 동향, 기업 실적, 산업 역학 관계 또는 광범위한 시장 정서에 관한 것일 수 있습니다. 이러한 스토리는 투자자의 심리를 흔들고 매매 결정에 영향을 미치며 심지어 시장 트렌드를 주도할 수도 있습니다. 내러티브 투자자들은 주식이나 섹터를 둘러싼 내러티브가 전통적인 재무 지표만큼이나 중요할 수 있다는 것을 알고 있습니다.

 

 

▌내러티브 투자의 핵심 원칙

• 내러티브의 영향력: 내러티브 투자의 핵심 원칙은 내러티브가 시장 행동에 영향을 미친다는 것을 인정하는 것입니다. 파괴적 기술에 대한 설득력 있는 이야기든 임박한 경기 침체에 대한 우울한 이야기든 이러한 내러티브는 투자자의 행동을 유도하여 주가와 시장 추세에 영향을 줄 수 있습니다.

• 행동적 측면: 내러티브 투자는 시장 참여자의 행동적 측면을 인식합니다. 내러티브 투자는 투자자가 항상 이성적인 것은 아니며 감정, 신념, 경험한 스토리에 따라 결정을 내릴 수 있다는 점을 인정합니다. 이러한 행동적 측면을 이해하는 것은 내러티브 투자자에게 매우 중요합니다.

• 내러티브 라이프사이클: 내러티브에는 수명 주기가 있으며, 내러티브가 등장하여 인기를 얻고 결국에는 사라지거나 새로운 내러티브로 대체됩니다. 내러티브의 수명 주기를 파악하는 것은 잠재적인 투자 기회나 위험에 대한 인사이트를 제공할 수 있기 때문에 내러티브 투자자에게 유용할 수 있습니다.

• 정서적 영향: 내러티브는 종종 감정적 무게를 지니고 있습니다. 긍정적인 내러티브는 행복감과 시장 활기를 불러일으키는 반면, 부정적인 내러티브는 공포와 공황을 유발할 수 있습니다. 내러티브 투자자는 이러한 감정적 반응에 민감하게 반응하며 이를 유리하게 활용하고자 합니다.

 

▌내러티브 투자 전략

• 지배적인 내러티브 식별: 내러티브 투자자는 시장 심리를 주도하는 지배적인 내러티브를 파악하는 것으로 시작합니다. 이러한 내러티브는 특정 섹터, 산업 또는 개별 기업과 관련될 수 있습니다. 지배적인 스토리를 이해하면 투자자는 그에 따라 전략을 조정할 수 있습니다.

• 반대 내러티브 투자: 반대 내러티브 투자는 일반적인 내러티브에 반하는 투자를 의미합니다. 내러티브가 지나치게 낙관적이거나 비관적일 때 콘트라리언트 투자자는 대세에 반하는 포지션을 취할 수 있습니다. 이들은 지나친 낙관론은 고평가로 이어질 수 있고 지나친 비관론은 저평가로 이어질 수 있다고 믿습니다.

• 테마 내러티브 투자: 주제별 내러티브 투자는 광범위한 주제별 내러티브에 맞춰 투자하는 것입니다. 예를 들어, 재생 에너지의 성장에 대한 내러티브는 투자자가 청정에너지 부문의 기업에 집중하도록 유도할 수 있습니다. 주제별 내러티브 투자자는 세계를 형성하는 장기적인 트렌드와 내러티브를 활용하고자 합니다.

• 이벤트 중심 내러티브 투자: 이벤트 중심 내러티브 투자는 수익 발표, 제품 출시, 규제 변경 등 특정 이벤트를 둘러싼 내러티브에 초점을 맞춥니다. 투자자는 이러한 이벤트의 내러티브 영향을 분석하고 그 평가에 따라 투자 결정을 내립니다.

 

 

▌내러티브 투자의 장점

• 높은 수익률 가능성: 내러티브 투자는 투자자가 주가를 움직이는 내러티브를 성공적으로 식별하고 활용할 때 높은 수익률을 올릴 수 있는 잠재력을 제공합니다. 투자자들은 지배적인 내러티브에 맞춰 투자함으로써 시장 움직임에 따른 수익을 얻을 수 있습니다.

• 포트폴리오 맞춤화: 내러티브 투자를 통해 투자자의 전망과 신념에 공감하는 내러티브를 기반으로 포트폴리오를 맞춤화할 수 있습니다. 이러한 맞춤 설정은 투자자의 가치관과 장기 비전에 부합하는 포트폴리오로 이어질 수 있습니다.

• 시장 동향 예측: 내러티브 투자자는 시장 트렌드가 널리 알려지기 전에 예측할 수 있는 기회를 갖습니다. 새롭게 떠오르는 내러티브를 이해함으로써 앞서 나가고 얼리 무버의 이점을 누릴 수 있습니다.

• 심리적 인사이트: 내러티브 투자는 시장 행동의 심리적 측면에 대한 인사이트를 제공합니다. 내러티브가 감정과 결정에 미치는 영향을 이해하면 투자자가 시장 변동성을 탐색하고 정보에 입각한 선택을 하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

▌생각해 볼 점들

• 내러티브 편향: 내러티브 편향은 투자자가 지배적인 내러티브에 지나치게 영향을 받아 확증 편향 또는 과신으로 이어질 때 발생합니다. 객관적인 투자 결정을 내리려면 이러한 편견을 인식하고 완화하는 것이 중요합니다.

• 내러티브에 대한 과도한 의존: 근본적인 재무 지표와 분석을 고려하지 않고 내러티브에 지나치게 의존하는 것은 위험할 수 있습니다. 투자자는 내러티브 분석과 전통적인 투자 리서치 사이에 균형을 유지해야 합니다.

• 단기 변동성: 내러티브 투자는 내러티브가 급변할 수 있으므로 단기 시장 변동성에 더 취약할 수 있습니다. 투자자는 심리와 시장 역학 관계의 급격한 변화에 대비해야 합니다.

• 콘트라리언 리스크: 반대 내러티브 투자는 일반적인 내러티브에 반하는 것이 어려울 수 있고 항상 좋은 결과로 이어지지 않을 수 있으므로 자체적인 위험을 수반합니다. 신중한 평가와 타이밍이 필요합니다.

 

 

2023.08.28 - [경제상식] - 미국 주식 용어(246): The FED(연방준비제도)

미국 주식 용어(246): The FED(연방준비제도)

2023.08.28 - [경제상식] - 미국 주식 용어(244): Margin Interest(공매도 수수료)

미국 주식 용어(244): Margin Interest(공매도 수수료)

2023.08.28 - [경제상식] - 미국 주식 용어(242): Covered Short Selling(차입 공매도)

미국 주식 용어(242): Covered Short Selling(차입 공매도)