미국 주식 용어(243): Unwinding the Short(숏 포지션 청산으로 이익실현)

미국 주식 용어(243): Unwinding the Short(숏 포지션 청산으로 이익실현)

Unwinding the Short(숏 포지션 청산으로 이익실현)은 투자자가 이전에 주식에 대해 취했던 숏 포지션을 청산하거나 커버하는 과정을 의미합니다. 숏 포지션은 투자자가 주식 가격 하락으로 이익을 얻기 위해 주식을 빌려서 매도할 때 취합니다. 숏 포지션을 해제하려면 빌린 주식을 시장에서 재매입하여 대출자에게 반환해야 합니다.

 

 

▌공매도

• 공매도 이해: 숏 포지션 청산으로 이익실현을 살펴보기 전에 공매도의 기본 사항을 이해하는 것이 중요합니다. 공매도는 투자자가 중개인 또는 다른 투자자로부터 주식을 빌린 후 빌린 주식을 공개 시장에서 즉시 매도하는 투자 전략입니다. 공매도자는 주식 가격 하락으로 이익을 얻고자 하며, 더 낮은 가격에 주식을 재매입하여 대출자에게 돌려주고 차액을 수익으로 챙기려고 합니다.

• 숏 셀러의 관점: 공매도는 향후 주가가 하락할 것으로 예상하여 주식에 약세 포지션을 취합니다. 그러나 공매도는 주가가 급등할 경우 공매도자의 잠재적 손실이 이론적으로 무제한이기 때문에 상당한 위험을 수반합니다.

 

 

▌숏 포지션 청산으로 이익실현이란?

• 숏 포지션 청산으로 이익실현의 정의: "숏 커버링"이라고도 하는 숏 포지션 청산으로 이익실현은 빌린 주식을 시장에서 재매입하여 대출자에게 반환함으로써 숏 포지션을 청산하는 과정입니다. 숏 매도자가 숏 포지션을 청산하기로 결정하면 이전에 숏 매도했던 주식을 효과적으로 다시 매수하는 것입니다.

• 숏 포지션 청산으로 이익실현의 메커니즘: 숏 포지션 청산으로 이익실현에서 숏 매도자는 처음에 빌려서 숏 매도했던 주식을 매수해야 합니다. 이렇게 하면 빌린 주식을 대출자에게 반환하여 효과적으로 숏 포지션을 청산할 수 있습니다.

 

▌숏 포지션을 청산하는 이유

• 수익 실현: 숏 포지션 청산으로 이익실현하는 주된 이유 중 하나는 수익을 실현하기 위해서입니다. 숏 포지션을 개시한 이후 주식 가격이 하락한 경우 숏 매도자는 더 낮은 가격에 주식을 재매수하여 원래 공매도 가격과 재매수 가격의 차액을 수익으로 챙길 수 있습니다.

• 리스크 관리: 숏 포지션 청산으로 이익실현은 리스크 관리에도 사용됩니다. 주식 가격이 상승하기 시작하면 공매도 매도자는 잠재적 손실을 제한하기 위해 공매도 포지션을 커버하기로 결정할 수 있습니다. 현재 시장가로 주식을 다시 매수함으로써 숏 매도자는 주식 가격이 계속 상승할 경우 추가 손실을 피할 수 있습니다.

• 마진 콜 피하기: 마진콜은 숏 포지션의 가치가 숏 매도자가 보유한 담보를 초과할 때 발생할 수 있습니다. 마진콜을 방지하기 위해 공매도 매도자는 공매도 포지션을 풀고 사용 가능한 자금을 사용하여 주식을 재매수할 수 있습니다.

 

 

▌숏 포지션 청산으로 이익실현의 잠재적 결과

• 수익성이 있는 경우: 숏 포지션 청산으로 이익실현은 공매도 매도자가 차입한 주식을 최초 공매도 가격보다 낮은 가격에 재매입할 때 발생합니다. 공매도 매도자는 거래 비용을 제외한 두 가격의 차액만큼 수익을 실현합니다.

• 수익성이 없는 경우: 수익성 없는 숏 포지션 청산은 공매도 매도자가 차입한 주식을 최초 공매도 가격보다 높은 가격에 재매입할 때 발생합니다. 이 시나리오에서 공매도자는 주식을 공매도할 때 받은 금액보다 더 많은 금액을 지불하고 주식을 다시 매수해야 하므로 손실이 발생합니다.

• 중립 포지션 해제: 중립적 공매도 언와인딩에서는 공매도 매도자가 차입한 주식을 최초 공매도 가격과 동일한 가격으로 재매입합니다. 이 경우 공매도 매도자는 이익이나 손실이 발생하지 않고 손익분기점을 넘깁니다.

 

▌숏 포지션 청산으로 이익실현이 주식 시장에 미치는 영향

• 숏 스퀴즈 잠재력: 특히 많은 숏 매도자가 동시에 포지션을 커버하는 경우 숏 언풀링은 숏 스퀴즈를 일으킬 수 있습니다. 숏 스퀴즈는 주식 가격이 급등하면 숏 매도자가 빠르게 포지션을 청산하여 주가를 더 끌어올릴 때 발생합니다.

• 시장 변동성: 여러 투자자가 숏 포지션을 일괄적으로 풀면 시장 변동성이 커질 수 있습니다. 서둘러 포지션을 청산하면 주식 가격과 전반적인 시장 심리가 크게 변동할 수 있습니다.

 

▌숏 포지션 청산으로 이익실현의 실제 사례

• 테슬라(TSLA): 2020년에 테슬라(TSLA)는 상당한 숏 스퀴즈를 경험했습니다. 테슬라의 주가가 급등하자 숏 매도자들은 손실을 줄이기 위해 서둘러 숏 포지션을 정리했습니다. 대규모 숏 포지션 청산은 테슬라 주가의 추가 상승에 기여했고, 숏 스퀴즈를 일으켜 언론의 광범위한 관심을 끌었습니다.

• 게임스탑(GME): 게임스탑(GME)은 2021년 초에 발생한 숏 스퀴즈로 악명을 떨쳤습니다. 개인 투자자들이 온라인 포럼을 통해 협력하면서 게임스탑 주식을 집단적으로 매입하여 숏 스퀴즈를 촉발했습니다. 숏 셀러들은 숏 포지션을 빠르게 풀어야 했고, 이로 인해 게임스탑의 주가는 전례 없는 수준으로 치솟았습니다.

 

▌생각해 볼 점들

• 타이밍 및 시장 상황: 공매도 매도자는 가장 적절한 가격에 차입한 주식을 재매입하는 것을 목표로 하므로 공매도 포지션을 해제하려면 신중한 타이밍이 필요합니다. 시장 상황, 가격 변동성, 전반적인 변동성은 공매도 풀기의 성공 여부를 결정하는 데 중요한 역할을 합니다.

• 거래 비용: 숏 포지션 청산으로 이익을 실현할 때 숏 셀러는 거래 비용을 고려해야 합니다. 이러한 비용에는 중개 수수료, 커미션 및 숏 포지션 언풀링의 전반적인 수익성에 영향을 미치는 기타 비용이 포함될 수 있습니다.

 

 

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