주가가 급격하게 요동치는, 네 마녀의 날(Quadruple Witching Day, 쿼드러플 위칭 데이)의 정의, 실제사례, 알아둘 점들

주가가 급격하게 요동치는, 네 마녀의 날(Quadruple Witching Day, 쿼드러플 위칭 데이)의 정의, 실제사례, 알아둘 점들

 

 

 

 

 

갑작스러운 시장 변동성을 경험하고 그 원인이 무엇인지 궁금한 적이 있다면 네 마녀의 날(Quadruple Witching Day, 쿼드러플 위칭 데이)이라는 이벤트를 경험한 적이 있을 것입니다. 이 현상은 매년 3월, 6월, 9월, 12월 셋째 주 금요일에 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 단일 주식 선물, 단일 주식 옵션 등 4개의 주요 금융 파생상품 계약이 동시에 만기 되는 것을 말합니다. 네 마녀의 날은 거래량이 증가하고 시장 변동성이 커지는 경우가 많기 때문에 투자자에게 중요한 의미를 갖습니다. 특히 이러한 파생상품 계약과 관련된 주식 또는 지수의 경우 계약 만기가 겹치면 주가가 급격히 변동할 수 있습니다. 네 마녀의 날은 예정된 이벤트이며 분기별로 발생하지만 시장에 미치는 영향은 경제 상황, 투자자 심리, 거래 활동 등의 요인에 따라 달라질 수 있습니다.

 

이 포스팅에서는 네 마녀의 날이 무엇인지 정의하고, 시장에 어떤 영향을 미치는지 설명하며, 이러한 이벤트의 실제 사례를 소개합니다. 또한 투자자가 네 마녀의 날에 대해 알아야 할 5가지 필수 사실을 보여줘 요즘 같은 시기를 헤쳐나가고 잠재적인 함정을 피할 수 있도록 도와드리겠습니다. 이 글이 끝나면 이 독특한 이벤트와 투자 전략에 미치는 영향을 더 명확하게 이해할 수 있을 것입니다.

 

 

◇네 마녀의 날(Quadruple Witching Day, 쿼드러플 위칭 데이)이란?

네 마녀의 날은 4가지 파생상품 계약이 동시에 만기되는 날을 말하며 보통 3월, 6월, 9월, 12월 셋째 주 금요일에 발생합니다. 이 네 가지 유형의 계약은 다음과 같습니다.

 

• 주가지수 선물: 투자자가 특정 주가지수(예: S&P 500)를 미래 날짜에 미리 정해진 가격에 매수 또는 매도하기로 약정하는 계약입니다.

• 주가지수 옵션: 투자자에게 만기일 전에 정해진 가격에 지수를 매수 또는 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 옵션 계약입니다.

• 단일 주식 선물: 특정 주식을 미래 날짜에 정해진 가격으로 매수 또는 매도하는 선물 계약입니다.

• 단일 스톡 옵션: 투자자에게 특정 주식을 정해진 기간 내에 정해진 가격으로 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 부여하는 옵션 계약입니다.

 

네 마녀의 날에 이 네 가지 파생상품 계약이 만료되면 일반적으로 투자자들이 포지션을 청산하거나 롤오버 하면서 거래 활동이 급증하고 시장 거래량과 변동성이 급등하는 경우가 많습니다. 이 이벤트는 1년에 네 번 발생하며 투자자는 이 기간 동안 시장 활동이 크게 증가할 것으로 예상할 수 있습니다. 이러한 계약의 만기가 겹치면 특히 파생상품과 관련된 주식이나 지수의 주가가 급격히 변동할 수 있습니다. “위칭(Witching)"이라는 용어는 이러한 시기에 많은 수의 계약이 동시에 결제되기 때문에 잠재적으로 예측할 수 없고 변동성이 큰 시장 특성을 나타냅니다.

 

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◇네 마녀의 날의 실제 사례 5가지

1. 2020년 3월: 코로나19 팬데믹으로 인한 시장 변동성 확대

2020년 3월의 네 마녀의 날은 코로나19 팬데믹이 한창일 때로, 글로벌 금융시장은 이미 극심한 변동성을 경험하고 있었습니다. 주가지수 선물, 스톡옵션, 단일 주식 계약이 동시에 만기되면서 거래량이 폭증하여 시장 변동성이 증폭되었습니다. 팬데믹으로 인해 불확실성이 커지자 많은 투자자가 포지션을 조정하려 했고, 이는 더욱 과장된 가격 변동으로 이어졌습니다. 코로나19 우려, 미국 연방준비제도의 긴급 금리 인하, 파생상품 계약 만기가 겹치면서 시장 변동성이 커졌고, S&P 500과 다우존스 산업평균지수 등 주요 지수가 네 마녀의 날을 전후해 급격한 변동성을 보였습니다. 이 특별한 날은 쿼드러플 위칭이 특히 불확실성과 시장 스트레스 시기에 시장 움직임을 증폭시킬 수 있다는 점을 보여주었습니다. 이러한 변동성의 소용돌이에 휘말린 투자자는 극단적인 변동 가능성을 인지하지 못했다면 큰 시장 변동을 겪을 수 있었습니다.

 

2. 2019년 9월: 주요 종목의 가격 급등락

또 다른 사례는 2019년 9월 20일에 있었던 네 마녀의 날에 주식과 주가지수가 주목할 만한 움직임을 보였을 때 발생했습니다. 테슬라, 아마존, 애플과 같은 주식은 대규모 선물 및 옵션 계약 만기로 인해 장중 큰 가격 변동을 경험했습니다. 이 이벤트 기간 동안 주요 종목, 특히 파생상품 계약의 미결제 포지션이 많은 종목에서 거래량이 급증했습니다. 예를 들어 테슬라의 경우 회사의 펀더멘털이 크게 변하지 않았음에도 주가가 급등락 했습니다. 이러한 현상은 네 마녀의 날에 선물 및 옵션 계약이 만기 되면 예측할 수 없는 가격 변동과 시장 불확실성이 높아질 수 있음을 보여주는 대표적인 예입니다.

 

3. 2017년 6월: 스톡옵션 만기가 미국 지수에 미치는 영향

2017년 6월 16일 네 마녀의 날은 미국 주요 지수의 스톡옵션 만기가 대거 몰려 시장 변동성을 키웠습니다. 옵션 및 선물 계약 만기를 앞두고 트레이더들이 포지션을 조정하면서 S&P 500, 나스닥 100, 다우존스 산업평균지수의 거래량이 크게 증가했습니다. 전체 시장이 폭락하지는 않았지만 주요 종목에서 큰 가격 변동이 발생하여 이날은 쿼드러플 위칭이 시장에 미칠 수 있는 영향을 보여주는 주목할 만한 사례로 기록되었습니다. 예를 들어 페이스북, 마이크로소프트, 알파벳과 같은 기업의 주가가 다른 때보다 더 크게 움직였는데, 이는 계약이 체결되면서 포지션이 헤지되고 풀렸기 때문입니다.

 

4. 2015년 12월: 네 마녀의 날에 미국 시장 급등세

2015년 12월 네 마녀의 날은 미국 고용지표 호조와 연방준비제도 금리 인상과 맞물려 변동성이 더욱 커졌습니다. 시장은 특히 에너지 부문의 선물 계약 만기로 인해 석유주와 금융주에서 매수 활동이 증가했습니다. 이 이벤트는 네 마녀의 날이 경제 보고서나 중앙은행 조치와 같은 주요 시장 촉매제와 맞물려 가격 변동을 증폭시킬 수 있음을 보여주었습니다. 투자자들이 새로운 정보에 맞춰 포트폴리오를 조정하는 동시에 만기가 도래하는 파생상품 포지션을 관리하면서 시장은 거래량이 증가했습니다.

 

5. 2014년 3월: 겨울철 시장 급등

2014년 3월, S&P 500지수와 다우존스 산업평균지수가 최고치를 경신하는 등 시장이 강세를 보이던 시기에 쿼드러플 위칭데이가 발생했습니다. 주가지수 옵션과 선물 계약이 동시에 만기 되면서 거래량과 변동성이 크게 증가했습니다. 시장은 전반적으로 강세를 보였지만, 일부 종목은 계약 만기에 대비해 투자자들이 포지션을 정리하는 등 변동성이 커졌습니다. 이 이벤트는 시장 상황이 다수의 파생상품 만기와 결합되어 개별 주식과 광범위한 시장 지수 모두에 영향을 미칠 수 있다는 점을 보여주었습니다.

 

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◇투자자가 네 마녀의 날에 대해 알아야 할 5가지 사실

1. 시장 변동성 증가로 이어질 수 있음

투자자가 네 마녀의 날에 대해 알아야 할 가장 중요한 사항 중 하나는 종종 시장 변동성을 증가시킨다는 것입니다. 특히 많은 트레이더가 포지션을 청산하거나 롤오버할 때 많은 계약이 동시에 만기 되면 주식과 지수에서 예기치 않은 가격 변동이 발생할 수 있습니다. 특히 유동성이 높은 주식의 경우 쿼드러플 위칭데이 활동의 영향을 더 많이 받는 경향이 있습니다. 예를 들어 대형 기관 트레이더는 포트폴리오를 조정하기 위해 대량의 주식 또는 선물 계약을 매수 또는 매도해야 할 수 있습니다. 이러한 대규모 거래는 주가와 시장 지수의 단기 변동을 유발할 수 있으며, 변동성을 헤쳐나갈 수 있는 사람들에게는 잠재적으로 매수 또는 매도 기회를 제공할 수 있습니다.

 

2. 높은 거래량이 일반적입니다

네 마녀의 날의 또 다른 주요 특징은 평소보다 높은 거래량입니다. 한꺼번에 많은 계약이 만료되기 때문에 일반적으로 거래 세션 마지막 몇 시간 동안 거래량이 급증합니다. 이는 트레이더가 계약이 종료됨에 따라 서둘러 포지션을 청산, 조정 또는 롤오버하기 때문입니다. 투자자에게 높은 거래량은 기회이자 위험이 될 수 있습니다. 한편으로는 거래량이 많으면 유동성이 좋아져 포지션 진입과 청산이 쉬워질 수 있습니다. 반면에 요즘처럼 변동성이 커지면 예상보다 큰 가격 변동이 발생하여 예상치 못한 수익 또는 손실이 발생할 수 있습니다.

 

3. 옵션 및 선물 트레이더에게 중요한 이벤트입니다

네 마녀의 날은 옵션 트레이더와 선물 트레이더에게 특히 중요합니다. 이러한 트레이더는 만기 전에 포지션을 롤오버 하거나 계약을 청산하는 등 계약 만기가 필요한 전략에 자주 참여합니다. 예를 들어 S&P 500 옵션을 대량으로 보유한 투자자가 만기를 피하기 위해 포지션을 조정하면 대규모 거래가 발생하고 S&P 500 지수의 가격 변동이 발생할 수 있습니다. 옵션이나 선물을 적극적으로 거래하지 않는 개인 투자자의 경우, 특히 해당 주식이 선물 또는 옵션 시장에 크게 관여하는 경우 이러한 포지션이 보유 주식에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 인지하는 것이 중요합니다.

 

4. 단기 시장 추세를 예측할 수 있습니다

네 마녀의 날은 종종 중요한 단기 시장 움직임으로 이어지며, 이는 때때로 더 넓은 시장 심리에 대한 통찰력을 제공할 수 있습니다. 예를 들어 쿼드러플 마칭 데이에 시장이 상당한 상승 또는 하락 압력을 받는다면 이벤트 다음 날의 잠재적 추세에 대한 신호일 수 있습니다. 그러나 이러한 움직임은 때때로 인위적일 수 있으며 실제 시장의 힘이 아닌 파생상품 계약 만기로 인해 발생할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 투자자는 이러한 단기 가격 변동을 해석할 때 주의해야 하며, 네 마녀의 날 변동에만 의존해 장기 투자 결정을 내리지 않도록 주의해야 합니다.

 

5. 항상 “마녀사냥” 경험은 아닙니다

네 마녀의 날은 종종 시장 변동성 및 급격한 가격 변동과 관련이 있지만, 항상 혼란스러운 이벤트는 아닙니다. 때로는 트레이더가 포지션을 정리하거나 계약을 롤오버하면서 시장이 큰 혼란 없이 순조롭게 전환되는 경우도 있습니다. 투자자는 모든 네 마녀의 날이 큰 변동성을 초래하는 것은 아니며 일부는 큰 영향 없이 지나갈 수 있다는 점을 인지해야 합니다.

 

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