미국 주식 투자(32): FOMC를 알면 주식시장의 흐름이 보인다?

 

미국 주식 투자(32): FOMC를 알면 주식시장의 흐름이 보인다?

연방공개시장위원회(FOMC)는 미국 경제에서 중요한 역할을 하는 기관으로, 그 결정은 주식 시장에 광범위한 영향을 미칩니다. 따라서 주식 시장에 대해 정보에 입각한 결정을 내리고자 하는 투자자는 FOMC의 조치와 발표를 이해하는 것이 중요합니다. 이 글에서는 FOMC가 주식시장에 어떤 영향을 미치는지, 그리고 투자자가 FOMC를 이해해야 하는 이유를 알아보겠습니다.

 

 

▌FOMC란?

FOMC는 미국의 통화정책을 결정하는 연방준비제도 내 위원회입니다. 연방준비제도이사회 위원 7명과 12개 연방준비은행 총재 중 5명을 포함한 12명의 위원으로 구성됩니다. 연방준비제도이사회 의장은 연방공개시장위원회 의장을 겸직합니다. 위원회는 경제 상황을 논의하고 통화 정책을 수립하기 위해 1년에 8번 회의를 개최합니다. 

통화 정책을 시행하는 FOMC의 주요 도구는 연방 기금 금리입니다. 이는 은행들이 오버나잇 대출에 대해 서로에게 부과하는 이자율입니다. 연방 기금 금리를 조정함으로써 FOMC는 경제 전반의 자금 차입 비용에 영향을 미칠 수 있습니다. 위원회가 연방 기금 금리를 낮추면 은행이 돈을 빌리는 비용이 낮아지고, 결과적으로 기업과 개인이 돈을 빌리는 비용이 저렴해집니다. 이는 경제 활동을 촉진하고 인플레이션을 높일 수 있습니다. 반대로 FOMC가 연방기금 금리를 인상하면 대출 비용이 더 비싸져 경제 활동이 둔화되고 인플레이션이 감소할 수 있습니다. 

FOMC는 공개 시장 운영과 같은 다른 도구도 사용할 수 있습니다. 여기에는 연방 준비 은행이 정부 증권을 사고 파는 것이 포함됩니다. 연준은 증권을 매입함으로써 경제에 자금을 투입하고 증권을 매도함으로써 유통되는 자금을 제거합니다.

 

 

▌FOMC는 주식 시장에 어떤 영향을?

FOMC의 결정과 발표는 주식 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 위원회의 조치는 자금 차입 비용과 신용 가용성에 영향을 미쳐 경제 활동과 기업 수익에 영향을 미칠 수 있기 때문입니다. 따라서 투자자는 FOMC의 발표에 주의를 기울이고 그에 따라 투자 전략을 조정합니다.

 

1. 금리와 주식 시장

FOMC가 주식 시장에 영향을 미치는 한 가지 방법은 금리 변동입니다. 앞서 언급했듯이 연방기금 금리는 통화정책을 실행하는 핵심 수단입니다. FOMC가 연방기금 금리를 낮추면 자금 차입 비용이 낮아져 기업이 더 쉽고 저렴하게 신용을 얻을 수 있습니다. 이는 경제 활동을 촉진하고 기업 이익을 증가시키며 궁극적으로 주가 상승으로 이어질 수 있습니다. 반대로 FOMC가 연방기금 금리를 인상하면 차입 비용이 더 비싸져 경제 활동이 둔화되고 기업 이익이 감소할 수 있습니다. 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.

 

2. 인플레이션과 주식 시장

FOMC가 주식 시장에 영향을 미치는 또 다른 방법은 인플레이션에 미치는 영향입니다. 인플레이션은 상품과 서비스의 전반적인 가격 수준이 상승하는 비율입니다. 인플레이션이 높으면 화폐 가치가 하락하고 상품과 서비스를 구매하는 데 더 많은 돈이 필요합니다. 이는 대출 기관이 화폐 가치 하락을 보상하기 위해 더 높은 이자율을 요구하기 때문에 이자율 상승으로 이어질 수 있습니다. 또한 높은 인플레이션은 기업의 비용 상승으로 이어져 기업 수익이 감소하고 주가가 하락할 수 있습니다. 

FOMC의 주요 목표는 물가 안정을 유지하는 것으로, 이는 인플레이션을 억제하는 것을 의미합니다. 이 목표를 달성하기 위해 위원회는 금리를 인상하여 경제 활동을 둔화시키고 인플레이션을 낮출 수 있습니다. 금리가 높아지면 대출 비용이 높아지고 기업 이익이 감소할 수 있으므로 단기적으로는 주식 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 장기적으로 인플레이션을 억제하면 보다 안정적인 경제 환경을 조성할 수 있어 주식 시장에 도움이 될 수 있습니다.

 

3. 시장 기대와 주식 시장

FOMC의 조치는 시장 기대치를 통해 주식 시장에도 영향을 줄 수 있습니다. 시장 기대는 금리, 인플레이션, 기업 이익 등 미래 경제 상황에 대한 투자자의 믿음입니다. 투자자가 FOMC가 주식 시장에 도움이 되는 조치를 취할 것이라고 믿는다면 더 낙관적으로 주식 시장에 대한 투자를 늘릴 수 있습니다. 반대로 투자자가 FOMC가 주식 시장에 해로운 조치를 취할 것이라고 생각하면 더 비관적이 되어 주식 시장에 대한 투자를 줄일 수 있습니다. 

FOMC는 보도자료, 연설문, 회의록 등 다양한 채널을 통해 결정 사항과 의도를 전달합니다. 투자자는 이러한 커뮤니케이션에 주의를 기울이고 그에 따라 투자 전략을 조정합니다. 예를 들어 FOMC가 향후 금리를 인상할 것이라고 시사하면 투자자는 더욱 신중해지고 주식 시장에 대한 투자를 줄일 수 있습니다. 반면에 FOMC가 금리를 낮게 유지할 것이라고 시사하면 투자자는 더 낙관적으로 주식 시장에 대한 투자를 늘릴 수 있습니다.

 

4. FOMC가 다양한 부문에 미치는 영향

주식 시장에 대한 FOMC의 영향은 모든 섹터에 걸쳐 균일하지 않습니다. 금리, 인플레이션 및 기타 경제 요인에 대한 민감도에 따라 업종마다 다르게 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 고금리는 부동산 및 건설업과 같이 차입에 크게 의존하는 기업에게 불리하게 작용할 수 있습니다. 반대로 저금리는 차입을 더 저렴하고 쉽게 할 수 있기 때문에 이러한 기업에게 유리할 수 있습니다. 

경제 사이클의 단계에 따라 주식시장에 미치는 FOMC의 영향도 달라질 수 있습니다. 경기 확장 초기에는 저금리가 경제 활동을 촉진하고 기업 이익을 증가시키기 때문에 주식 시장에 유리할 수 있습니다. 그러나 경기 확장 후기에는 인플레이션을 억제하고 경기 과열을 방지하기 위해 고금리가 필요할 수 있습니다. 이자율이 높아지면 기업 수익이 감소하고 주가가 하락할 수 있으므로 주식 시장에 악영향을 미칠 수 있습니다.

 

 

▌투자자가 FOMC를 이해해야 하는 이유

주식 시장에 대해 정보에 입각한 결정을 내리고자 하는 투자자에게는 FOMC를 이해하는 것이 중요합니다. 투자자는 FOMC의 조치와 발표를 이해함으로써 시장 기회를 활용하고 위험을 최소화하기 위해 투자 전략을 조정할 수 있습니다. 

예를 들어 FOMC가 금리를 낮게 유지할 것이라고 발표하면 투자자는 부동산, 건설업 등 금리에 민감한 주식에 대한 투자 비중을 늘릴 수 있습니다. 반대로 FOMC가 금리를 인상할 것이라고 발표하면 투자자는 이러한 섹터에 대한 투자를 줄이고 필수소비재, 헬스케어 등 금리에 덜 민감한 섹터에 집중할 수 있습니다. 

FOMC를 이해하는 투자자는 잘못된 가정이나 불완전한 정보에 근거하여 투자 결정을 내리는 것을 피할 수도 있습니다. 예를 들어 투자자가 가까운 장래에 FOMC가 금리를 인상할 것이라고 믿었지만 FOMC가 금리를 낮게 유지할 것이라고 밝힌 경우 투자자는 잘못된 가정에 근거하여 잘못된 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

 

 

2023.03.31 - [경제상식] - 미국 주식 투자(31): S&P 500 지수란?

미국 주식 투자(31): S&P 500 지수란?

2023.03.31 - [경제상식] - 미국 주식 투자(29): 거래량과 주가의 방향

미국 주식 투자(29): 거래량과 주가의 방향

2023.03.30 - [경제상식] - 미국 주식 투자(27): 매매사실을 반드시 공시해야 하는 투자자 5

미국 주식 투자(27): 매매사실을 반드시 공시해야 하는 투자자 5