미국 주식 용어(362): Impact Investing(임팩트 투자)

미국 주식 용어(362): Impact Investing(임팩트 투자)

Impact Investing(임팩트 투자)는 최근 몇 년 동안 투자자들이 재무 목표를 긍정적인 사회적, 환경적 성과에 맞추려는 경향이 증가함에 따라 상당한 주목을 받고 있습니다. 이 투자 접근 방식은 기존의 수익 중심 전략에서 벗어나 재정적 수익을 창출하는 동시에 사회와 지구에 긍정적인 영향을 끼친다는 두 가지 목표를 강조합니다.

 

 

▌임팩트 투자란?

• 임팩트 투자의 정의: 임팩트 투자의 핵심은 재무적 수익과 측정 가능한 긍정적인 사회적 또는 환경적 영향을 모두 창출하는 투자에 의도적으로 자본을 투입하는 행위로 정의할 수 있습니다. 즉, 임팩트 투자자는 사회와 지구를 위해 좋은 일을 하면서 재정적으로도 좋은 성과를 거두는 것을 목표로 합니다. 수익 극대화에만 초점을 맞추는 기존 투자와 달리 임팩트 투자는 자본 배분을 통해 시급한 글로벌 과제를 해결하려는 의식적인 노력을 포함합니다.

• 기존 투자와의 전환: 임팩트 투자는 금융계의 패러다임 전환을 의미합니다. 전통적인 투자는 주로 투자 결정의 광범위한 결과를 명시적으로 고려하지 않고 재무 수익을 극대화하는 데 중점을 둡니다. 반면, 임팩트 투자는 경제적 성공이 환경 파괴나 사회적 불평등을 희생해서는 안 된다는 점을 인식하고 총체적인 접근 방식을 취합니다.

 

임팩트 투자자는 자신의 가치에 부합하는 투자를 적극적으로 모색하고 자신이 열정을 가지고 있는 대의를 지원합니다. 이러한 목적 중심 투자로의 전환은 기후 변화, 소득 불평등, 의료 격차 등 시급한 글로벌 이슈에 대한 인식이 높아짐에 따라 촉진되었습니다. 그 결과, 임팩트 투자는 재무 목표를 달성하는 동시에 이러한 문제를 해결하고자 하는 개인, 기관, 심지어 정부 사이에서 인기를 얻고 있습니다.

 

 

▌임팩트 투자의 핵심 원칙

• 의도성: 임팩트 투자의 기본 원칙 중 하나는 의도성입니다. 임팩트 투자자는 투자를 통해 긍정적인 영향을 창출하기 위해 신중하게 노력합니다. 임팩트 투자자는 잠재적인 사회적 또는 환경적 이익이 있는 기회를 우연히 발견하는 것이 아니라 적극적으로 찾습니다. 이러한 의도성이 임팩트 투자를 재무적 수익에만 초점을 맞추는 다른 형태의 투자와 차별화합니다.

• 측정 가능한 영향: 측정 가능성은 임팩트 투자의 또 다른 중요한 측면입니다. 투자자는 자신의 자본이 실질적인 변화를 가져오는지 알고 싶어 합니다. 여기에는 달성하고자 하는 사회적 또는 환경적 결과에 대해 명확하고 정량화 가능한 목표를 설정하는 것이 포함됩니다. 탄소 배출량 감소, 깨끗한 물에 대한 접근성 개선, 성 평등 증진 등 임팩트 투자자는 지표와 데이터를 사용하여 진행 상황을 추적하고 투자의 효과를 평가합니다.

• 투자 수익률: 임팩트 투자는 긍정적인 변화를 만드는 데 중점을 두지만, 그렇다고 해서 재무적 수익을 희생하는 것은 아닙니다. 실제로 임팩트 투자는 경쟁력 있는 재무 수익을 창출할 것으로 기대됩니다. 이 원칙은 광범위한 투자자를 유치하고 투자 전략으로서 임팩트 투자의 지속 가능성을 보장하는 데 필수적입니다.

• 다각화: 기존 투자에서 잘 확립된 원칙인 다각화는 임팩트 투자에서도 똑같이 중요합니다. 다양한 자산군과 부문에 분산 투자하면 위험을 완화하고 재무적 목표와 임팩트 관련 목표를 모두 달성할 수 있는 가능성을 높일 수 있습니다. 임팩트 투자의 다각화에는 재생 에너지, 저렴한 주택, 지속 가능한 농업 등에 대한 투자가 포함될 수 있습니다.

 

▌임팩트 투자의 전략

• ESG 통합: ESG(환경, 사회, 거버넌스) 통합은 임팩트 투자의 일반적인 전략입니다. ESG 요소는 기업 또는 투자 기회의 지속 가능성 및 윤리적 관행을 평가하는 데 사용됩니다. 임팩트 투자자는 투자 결정에 ESG 기준을 통합하여 ESG 성과가 우수한 기업을 선호합니다. 이 전략은 기업이 환경 지속 가능성, 노동권, 기업 거버넌스 등의 분야에서 관행을 개선하도록 장려합니다.

• 테마 투자: 주제별 투자는 투자자의 가치와 목표에 부합하는 특정 주제나 대의에 집중하는 것을 말합니다. 예를 들어 재생 에너지에 관심이 많은 임팩트 투자자는 태양광 또는 풍력 에너지 기술을 개발하는 기업에 집중적으로 투자할 수 있습니다. 테마 투자를 통해 투자자는 자신에게 가장 중요한 분야에 집중적으로 영향을 미칠 수 있습니다.

• 임팩트 채권: 사회적 영향 채권 또는 성과급 채권이라고도 하는 임팩트 채권은 미리 정의된 영향력 목표를 가진 사회 프로그램이나 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 고안된 금융 상품입니다. 이러한 채권은 일반적으로 프로그램 성공의 위험을 정부 또는 사회 서비스 제공업체에서 투자자에게 이전하는 방식으로 구조화됩니다. 프로그램이 목표를 달성하면 투자자는 재정적 수익을 얻게 되며, 이는 대개 정부나 조직이 달성한 절감액으로 충당됩니다. 임팩트 채권은 사회 및 환경 이니셔티브에 민간 자본을 유치할 수 있는 혁신적인 방법입니다.

• 벤처 자선활동: 벤처 자선활동은 전통적인 자선활동의 요소와 임팩트 투자를 결합한 것입니다. 벤처 자선가들은 전액 보조금을 지급하는 대신 비영리 단체와 사회적 기업에 자본을 제공하며, 사회적 또는 환경적 영향의 형태로 측정 가능한 수익을 기대합니다. 이러한 접근 방식은 지속 가능성과 장기적인 효과를 강조하여 자선 기금이 중요한 문제를 해결하는 데 효율적으로 사용될 수 있도록 합니다.

 

 

▌임팩트 투자 분야

• 환경: 임팩트 투자의 환경 부문은 기후 변화, 자원 고갈, 생물 다양성 손실과 같은 생태학적 문제를 해결하는 투자에 중점을 둡니다. 여기에는 재생 에너지, 지속 가능한 농업, 청정 기술 및 보존 노력에 대한 투자가 포함됩니다. 이 분야의 임팩트 투자자는 환경 문제를 해결하는 동시에 재정적 수익을 창출하는 것을 목표로 합니다.

• 사회: 임팩트 투자의 사회적 부문은 빈곤 퇴치, 교육, 의료 접근성, 저렴한 주택 등 사회적 문제를 해결하기 위한 투자에 중점을 둡니다. 이 부문의 임팩트 투자자는 개인과 커뮤니티의 복지를 개선하여 재정적 이익과 함께 긍정적인 사회적 결과를 촉진하고자 합니다.

• 거버넌스: 거버넌스 관련 임팩트 투자는 윤리적이고 책임감 있는 기업 거버넌스 관행을 우선시하는 기업 및 조직에 집중적으로 투자합니다. 이 부문의 투자자들은 투명성, 부패 방지 조치, 리더십의 다양성 등의 문제에 관심을 기울입니다. 임팩트 투자자는 잘 관리되는 기업을 지원함으로써 보다 책임감 있고 책임감 있는 비즈니스 환경을 구축하는 데 기여할 수 있습니다.

 

▌임팩트 투자의 이점

• 재정적 수익: 임팩트 투자의 가장 중요한 이점 중 하나는 경쟁력 있는 재무적 수익의 잠재력입니다. 임팩트 투자가 기존 투자에 비해 수익률이 낮다는 오해와는 달리, 연구에 따르면 많은 임팩트 투자 기회가 시장금리 또는 그 이상의 재무적 수익을 제공할 수 있는 것으로 나타났습니다. 이는 투자자가 수익과 목적 중 하나를 선택해야 한다는 통념에 도전합니다.

• 사회 및 환경적 영향: 임팩트 투자의 가장 큰 장점은 긍정적인 사회적, 환경적 변화를 창출할 수 있다는 점입니다. 임팩트 투자자는 온실가스 배출량 감축, 깨끗한 물 공급, 소외된 지역사회 지원 등 중요한 글로벌 과제를 해결하는 데 직접적으로 기여할 수 있습니다. 자신의 투자가 변화를 가져온다는 사실에 대한 만족감은 엄청난 보람을 선사합니다.

• 위험 완화: 임팩트 투자는 특정 유형의 위험에 덜 취약한 장기적이고 지속 가능한 비즈니스 모델을 포함하는 경우가 많습니다. 예를 들어, 강력한 ESG 관행을 가진 기업은 규제 변화, 평판 위험, 환경 문제에 더 잘 대처할 수 있습니다. 따라서 임팩트 투자자는 기존 투자에 비해 이러한 위험에 대한 노출을 줄일 수 있습니다.

• 장기적 가치: 임팩트 투자는 장기적인 가치 창출에 초점을 맞추도록 장려합니다. 임팩트 투자자는 환경 및 사회 문제를 해결함으로써 기업과 커뮤니티의 회복력과 지속 가능성에 기여할 수 있습니다. 이러한 장기적 관점은 주주, 고객, 직원을 포함한 광범위한 이해관계자의 이익과 일치합니다.

 

▌생각해 볼 점들

• 측정 및 보고: 임팩트 투자의 주요 과제 중 하나는 임팩트를 측정하고 보고하는 것입니다. 쉽게 정량화할 수 있는 재무적 수익과 달리 임팩트는 평가하기가 더 복잡한 경우가 많습니다. 투자와 특정 사회적 또는 환경적 결과 사이의 인과관계를 파악하는 것은 어려운 일입니다. 이 문제를 해결하기 위해 표준화된 측정 지표와 보고 프레임워크가 계속 발전하고 있습니다.

• 트레이드 오프: 임팩트 투자에는 재무적 수익과 임팩트 사이의 트레이드오프가 있을 수 있습니다. 경우에 따라 가장 큰 사회적 또는 환경적 이익을 창출하는 투자가 다른 옵션보다 낮은 재무적 수익을 제공할 수 있습니다. 투자자는 이러한 절충점을 탐색할 때 자신의 우선순위와 위험 허용 범위를 신중하게 고려해야 합니다.

• 시장 세분화: 임팩트 투자 환경은 다양한 분야, 전략 및 접근 방식으로 다양하고 세분화되어 있습니다. 이러한 세분화로 인해 투자자는 적절한 기회를 파악하고 복잡한 임팩트 투자 생태계를 탐색하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한 임팩트 측정 및 보고에 일관성이 결여될 수 있습니다.

• 그린워싱: 그린워싱은 투자 또는 제품의 긍정적인 환경적 또는 사회적 영향을 과장하거나 거짓으로 주장하는 행위를 말합니다. 일부 비평가들은 임팩트 투자의 인기로 인해 투자가 실제보다 더 영향력 있는 것으로 마케팅되는 그린워싱 사례가 발생했다고 주장합니다. 그린워싱을 방지하기 위해 투자자는 철저한 실사를 수행하고 투자 제공자에게 투명성을 요구해야 합니다.

 

 

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