미국 주식 용어(178): SEC Form S-3(유상증자 신고서, SEC 양식 S-3)

미국 주식 용어(178): SEC Form S-3(유상증자 신고서, SEC 양식 S-3)

SEC Form S-3(유상증자 신고서, SEC 양식 S-3)는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출하는 등록 명세서로, 상장 기업이 유상증자를 진행할 수 있도록 합니다. 이 과정을 통해 기업은 보통주, 우선주, 채무 증권 또는 워런트 등 다양한 증권을 특정 기간 동안 여러 차례 발행하여 자본을 조달할 수 있습니다. 이 글에서는 SEC 양식 S-3의 내용, 미국 주식 시장에서의 중요성, 실제 사례 두 가지를 통해 기업과 투자자에게 얼마나 중요한가에 대해 설명합니다.

 

 

▌SEC 양식 S-3

• SEC 양식 S-3 정의: SEC 양식 S-3은 상장 기업이 증권 공모를 진행하기 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출하는 등록 명세서입니다.

• SEC 양식 S-3의 목적: SEC 양식 S-3의 주요 목적은 적격 발행자에게 다양한 증권의 셸프 오퍼링을 통해 자본을 조달할 수 있는 간소화되고 신속한 절차를 제공하는 것입니다.

 

▌SEC 양식 S-3 제출 대상 및 자격

• 저명한 발행자(Well-Known Seasoned Issuer, WKSI): WKSI는 공모 시가총액이 7억 달러 이상이고 SEC에 필요한 모든 보고서를 적시에 제출하는 등 특정 기준을 충족하는 발행자 범주입니다.

• 기타 적격 발행자: WKSI에 해당하지 않는 발행사도 최소 7,500만 달러의 공개 시가총액과 적시에 SEC에 제출한 기록 등 특정 요건을 충족하는 경우 S-3 양식을 사용할 수 있습니다.

 

 

▌SEC 양식 S-3의 내용

• 투자 설명서 및 제공되는 증권: S-3 양식에는 증권의 종류, 금액, 가격, 조건 등 제공하려는 증권에 대한 정보를 제공하는 투자설명서가 포함됩니다.

• 위험 요소: 등록 명세서에는 제공되는 증권 및 회사 비즈니스에 대한 투자와 관련된 리스크를 공개하는 섹션이 포함되어 있습니다.

• 수익금의 사용: 회사는 S-3 양식 제출 시 공모 수익금을 어떻게 사용할 계획인지 공개해야 합니다.

• 사업 및 재무 정보: S-3 양식은 회사가 최근 재무제표 및 기타 관련 공시를 포함하여 업데이트된 비즈니스 및 재무 정보를 제공하도록 요구합니다.

• 법적 문제: 기업은 비즈니스 또는 재무 상태에 중대한 영향을 미칠 수 있는 모든 법적 소송을 공개해야 합니다.

 

▌기업을 위한 SEC 양식 S-3의 중요성

• 자본 조달의 유연성: S-3 양식은 기업이 발행할 때마다 새로운 증권신고서를 제출할 필요 없이 여러 차례의 공모를 통해 자본을 조달할 수 있는 유연성을 제공합니다.

• 효율적이고 신속한 오퍼링: S-3 양식을 제출하면 사전 승인된 선반 등록을 사용할 수 있으므로 기업은 보다 효율적이고 적은 관리 부담으로 공모를 진행할 수 있습니다.

 

예시 1: ABC 코퍼레이션의 SEC 양식 S-3 제출

• ABC 코퍼레이션: ABC는 탄탄한 시장 입지를 구축한 가상의 기술 회사입니다. 이 회사는 확장 계획에 필요한 자금을 조달하기 위해 추가 자본을 조달하려고 합니다.

• S-3 양식 제출 자격: ABC는 상당한 공개 유동성과 시기적절한 SEC 제출로 인해 WKSI 자격을 갖췄습니다.

• ABC의 양식 S-3의 구성 요소: ABC의 양식 S-3 제출에서 투자자는 회사의 계획된 공모, 공모할 증권 및 수익금 사용에 대한 세부 정보를 확인할 수 있습니다.

 

예시 2: XYZ 코퍼레이션의 SEC 양식 S-3 제출

• XYZ 코퍼레이션: XYZ는 성공적인 제품 출시의 역사를 가진 가상의 제약 회사입니다. 지속적인 연구 및 개발 프로젝트를 지원하기 위해 자본을 조달하는 것을 목표로 합니다.

• 양식 S-3 제출 자격: XYZ는 WKSI 자격을 갖추지 못했지만, 공개 유동성 및 SEC 보고 준수를 기반으로 S-3 양식 사용 자격 요건을 충족합니다.

• XYZ의 양식 S-3에 포함된 공개 사항: XYZ의 S-3 양식 제출은 투자자에게 계획된 증권 공모에 대한 정보와 특정 R&D 프로젝트 자금 조달을 위해 수익금이 어떻게 할당되는지에 대한 정보를 제공합니다.

 

 

▌SEC 양식 S-3 준비 및 제출

• 법률 고문 및 재무 고문 참여: 기업은 SEC 규정을 준수하고 정확하고 완전한 S-3 양식 제출을 준비하기 위해 법률 고문 및 재무 고문의 도움을 받습니다.

• 부서 간 조정: 재무, 법무, 투자자 관계 등 다양한 부서가 협력하여 S-3 양식 제출에 필요한 정보를 수집합니다.

• 보고 규정 준수 보장: 기업은 재무 제표 및 기타 공시를 검토하여 최신 상태이며 SEC 보고 규정을 준수하는지 확인합니다.

 

▌SEC의 양식 S-3 검토 프로세스

• 등록 명세서 검토: SEC는 S-3 양식 제출을 검토하여 보고 요건을 준수하고 공개 정보의 정확성을 확인합니다.

• SEC 의견 및 수정 사항 처리: SEC에서 결함을 확인하거나 추가 정보를 요청하는 경우, 회사는 해당 의견을 해결하고 필요한 수정을 해야 합니다.

 

▌투자자를 위한 SEC 양식 S-3의 혜택 및 제한 사항

• 다양한 투자 기회에 대한 접근: 투자자는 보통주, 우선주, 채무 증권 등 S-3 양식에 따른 공모를 통해 다양한 투자 기회에 접근할 수 있습니다.

• 회사의 재무 건전성 이해: S-3 양식 제출은 투자자에게 업데이트된 재무 정보와 회사 비즈니스에 대한 인사이트를 제공하여 그에 따른 투자 결정을 내리는 데 도움을 줍니다.

 

 

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