미국 주식 용어(3): Closely-Held Shares(대주주와 특수관계인 지분), Majority Ownership(과반수 소유권), “Affiliated” or “Affiliated Persons"(특수관계인)

미국 주식 용어(3): Closely-Held Shares(대주주와 특수관계인 지분), Majority Ownership(과반수 소유권), “Affiliated” or “Affiliated Persons"(특수관계인)

미국 주식에는 소유권 및 주식과 관련하여 이해해야 할 다양한 용어와 개념이 있습니다. 여기에는 대주주와 특수관계인 지분(Closely-Held Shares), 과반수 소유권(Majority Ownership), 특수관계인(“Affiliated” or “Affiliated Persons") 주식이 포함됩니다. 이러한 용어는 주식 소유와 주주 간의 관계에 대한 다양한 측면을 설명합니다. 이 글에서는 이러한 용어의 정의를 살펴보고, 각 용어의 차이점을 살펴보고, 실제로 어떻게 사용되는지에 대한 실제 사례를 제공합니다.

 

 

 

 

 

▌ Closely-Held Shares(대주주와 특수관계인 지분)

a. 정의: 대주주와 특수관계인 지분은 서로 밀접한 관계를 맺고 있는 소수의 개인 또는 단체가 소유하고 있는 회사의 주식을 의미합니다. 이러한 주식은 일반적으로 가족, 창업자 또는 비즈니스 파트너와 같은 소수의 주주가 보유합니다. 

b. 대주주와 특수관계인 지분의 특징

• 제한된 수의 주주: 비공개 주식은 일반적으로 50명 미만의 소수의 개인 또는 법인이 소유하고 있습니다.

• 제한된 양도 가능성: 이러한 주식은 양도 가능성에 제한이 있는 경우가 많으며, 이는 공개 시장에서 자유롭게 사고 팔 수 없음을 의미합니다.

• 대주주 간의 긴밀한 관계: 밀접 보유 주식의 주주들은 가족 관계나 사업 파트너십과 같은 밀접한 관계를 맺고 있는 경우가 많습니다.

• 통제 및 영향력: 소유권이 집중되어 있기 때문에 대주주와 특수관계인 지분의 주주는 일반적으로 회사의 의사 결정에 대해 더 큰 통제력과 영향력을 갖습니다. 

실제 사례 1: 가족 소유 기업

대주주와 특수관계인 지분의 전형적인 예는 회사의 소유권과 경영권이 가족 구성원에게 집중되어 있는 가족 소유 비즈니스입니다. 가족이 함께 제조 회사를 창업하고 각 가족 구성원이 회사 주식의 상당 부분을 보유하고 있는 시나리오를 가정해 보겠습니다. 

이 경우 회사의 주식은 가족 관계가 가까운 소수의 개인이 소유하기 때문에 밀접하게 보유하게 됩니다. 가족 구성원은 회사 경영에서 적극적인 역할을 수행하고, 공동으로 전략적 결정을 내리고, 회사의 방향을 통제할 수 있습니다. 

실제 사례 2: 창업자와 함께 시작하는 스타트업

대주주와 특수관계인 지분 소유의 또 다른 예로는 소수의 개인이 대부분의 주식을 보유한 스타트업 회사가 있습니다. 많은 스타트업에서 창업자는 상당한 소유 지분을 보유하여 통제권과 의사 결정권을 유지합니다. 

예를 들어 세 명의 친구가 함께 기술 회사를 창업했다고 가정해 보겠습니다. 각 창업자는 자본을 투자하고 고유한 기술과 전문 지식을 제공하며 회사 지분의 일부를 받습니다. 초기 단계에서는 회사의 지분이 창업자들에게 집중되어 있기 때문에 지분이 밀집되어 있을 것입니다. 창업자는 회사의 운영, 성장 전략 및 미래 방향에 대해 상당한 통제권을 갖게 됩니다.

 

 

▌과반수 소유권(Majority Ownership)

a. 정의: 대주주는 개인 또는 법인이 회사 발행 주식의 50% 이상을 보유하고 있는 상황을 말합니다. 이는 대주주가 회사의 운영 및 지배구조에 대한 통제권과 의사결정권을 가지고 있음을 의미합니다. 

b. 과반수 소유권의 특징

• 통제권 및 의결권: 대주주는 회사의 의사결정에 대한 통제권과 회사 사안에 대한 의결권을 가집니다.

• 이사회에 대한 영향력: 과반수 소유권을 가진 소유주는 회사 이사회의 구성과 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.

• 기업 행동 결정 능력: 대주주는 합병, 인수 또는 기업 구조 변경과 같은 중요한 기업 활동을 주도할 수 있습니다.

• 이익 공유: 대주주는 소수 주주에 비해 회사 이익의 더 많은 부분을 받을 수 있습니다. 

실제 사례 1: 창업자가 대주주로 있는 경우

성공적인 기술 기업의 창업자가 회사가 상장된 후에도 대주주의 지분을 유지하는 상황을 생각해 보세요. 창업자의 기업가적 비전, 노력, 전문성을 바탕으로 회사는 큰 성공을 거두었습니다. 결과적으로 창업자는 회사 주식의 상당 부분을 보유하여 과반수 소유권을 갖게 됩니다. 

이 경우 창업자는 회사의 전략적 결정에 영향을 미치고, 주요 임원을 임명하며, 회사의 미래를 설계할 수 있는 권한을 갖습니다. 창업자가 과반수 지분을 소유하면 회사의 장기적인 비전을 보호하고 통제권을 유지할 수 있습니다. 

실제 사례 2: 기관 투자자

연기금이나 뮤추얼 펀드와 같은 기관 투자자는 때때로 회사의 주식을 상당수 매입하여 대주주의 지위를 확보합니다. 이러한 투자자는 저평가된 기업이나 성장 잠재력이 있는 기업을 타겟으로 하는 등 특정 투자 전략을 가지고 있을 수 있습니다. 

한 연기금이 상장 기업에 투자하기로 결정하고 대주주가 될 수 있을 만큼 충분한 주식을 축적했다고 가정해 보겠습니다. 이렇게 되면 연기금은 이사회 구성원 선임, 주요 기업 활동 승인 등 회사의 의사 결정에 상당한 통제권과 영향력을 행사할 수 있습니다. 연기금은 회사의 미래 방향을 설정하는 데 적극적으로 참여할 수 있으며 잠재적으로 주주 가치를 높이기 위한 변화를 주도할 수 있습니다.

 

 

▌특수관계인(“Affiliated” or “Affiliated Persons") 주식

a. 정의: 특수관계인 주식은 계열사 주식 또는 내부자 주식이라고도 하며, 회사와 밀접한 관계에 있는 개인 또는 법인이 보유한 주식을 의미합니다. 이러한 관계에는 회사 임원, 이사, 설립자, 가족 또는 회사와 관련된 기타 단체가 포함될 수 있습니다. 

b. 특수관계인 주식의 특징

• 내부자 소유: 특수관계인 주식은 임원, 이사 또는 설립자 등 회사 내부자가 보유하는 경우가 많습니다.

• 잠재적 이해 상충: 특수관계인 거래는 회사와 주식을 보유한 개인 또는 단체 간의 잠재적 이해 상충에 대한 우려를 불러일으킬 수 있습니다.

• 규제 공시: 상장 기업은 일반적으로 재무제표 또는 규제 기관에 제출하는 서류에 특수관계인 거래 및 소유 지분을 공개해야 합니다.

• 내부자 거래 제한: 특수관계인 주식을 보유한 내부자는 미공개 정보에 기반한 주식 매매를 제한하는 내부자 거래 규정의 적용을 받습니다. 

실제 사례 1: 임원 주식 소유

상장 기업의 많은 임원은 주식 또는 스톡옵션이 포함된 보상 패키지를 받습니다. 그 결과, 이들은 특수관계인 주식의 보유자가 됩니다. 이러한 주식은 잠재적인 이해 상충을 방지하고 다른 주주의 이익을 보호하기 위한 특정 규칙과 규정의 적용을 받습니다. 

예를 들어, 기술 회사의 CEO는 회사 주식을 상당수 보유할 수 있습니다. 이는 회사의 성공에 대한 경영진의 헌신을 보여주고 경영진의 이해관계와 주주의 이해관계를 일치시키는 것입니다. 그러나 경영진은 거래 공개 및 내부자 거래 규정 준수를 포함한 규제 지침을 준수해야 합니다. 

실제 사례 2: 가족 소유 기업

대주주와 특수관계인 지분의 맥락에서, 가족 소유 기업에서는 특수관계인 주식이 만연할 수 있습니다. 회사 운영에 적극적으로 관여하는 가족 구성원이 특수관계인 주식으로 분류되는 주식을 보유할 수 있습니다. 

예를 들어, 다세대 가족 기업에서는 창업 멤버가 자신의 주식을 자녀나 다른 가족 구성원에게 물려줄 수 있습니다. 이러한 주식은 주주 간의 밀접한 관계로 인해 특수관계인 주식으로 간주됩니다. 회사 내 소유 구조와 의사 결정은 가족 역학 관계의 영향을 받을 수 있으며, 이는 장점과 어려움을 모두 가져올 수 있습니다.

 

 

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