반대로 생각해야 돈을 버는, 레밍 효과(Lemming Effect)의 정의, 실제사례, 알아둘 점들

반대로 생각해야 돈을 버는, 레밍 효과(Lemming Effect)의 정의, 실제사례, 알아둘 점들

 

 

투자 세계에서 감정과 집단행동은 의사 결정과 시장 움직임에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 종종 나타나는 심리적 현상 중 하나는 레밍 효과(Lemming Effect)입니다. 이 용어는 레밍(작은 설치류로, 서로를 따라가다 죽을 때까지 따라간다고 여겨지는 동물)의 행동에서 차용된 것으로, 신중한 고려나 분석이 아닌 다른 사람의 행동에 따라 결정을 내리는 상황을 묘사합니다. 레밍 효과는 특히 주식 시장에서 두드러지게 나타나는데, 투자자들이 때때로 군중을 따라가며, 유행하는 추세나 소문에 따라 맹목적으로 주식을 사고팔기도 합니다.

 

레밍 효과는 시장 거품, 패닉셀링, 또는 상승장과 하락장 모두에서 나타나는 집단행동에서 볼 수 있습니다. 이러한 행동은 감정적인 반응과 놓칠까 봐 두려운 마음에 의해 유발되기 때문에, 종종 시장 변동성을 초래하고 이익과 손실을 모두 확대시킬 수 있습니다. 따라서 레밍 효과가 어떻게 작용하는지, 그리고 어떻게 하면 레밍 효과의 희생자가 되지 않을 수 있는지를 이해하는 것은 모든 투자자에게 필수입니다. 이 포스팅에서는 레밍 효과의 개념, 시장에 미치는 영향에 대한 실제 사례, 그 영향을 완화하기 위해 모든 투자자가 알아야 할 핵심 사실을 살펴보겠습니다.

 

 

◇레밍 효과(Lemming Effect)란?

레밍 효과는 개인이 자신의 독립적인 판단보다는 다른 사람의 행동에 따라 결정을 내리는 심리적 현상을 말합니다. 이러한 집단 행동은 근본적인 펀더멘털이나 장기적인 영향을 고려하지 않고 대량으로 주식을 사고파는 등의 집단행동을 유발하는 경우가 많습니다. 이 용어는 레밍이 맹목적으로 서로를 따라가다 보니 종종 많은 무리가 절벽에서 뛰어내리는 신화에서 유래되었습니다. 이 신화는 이미 반박되었지만, 사람들이 결과를 평가하지 않고 추세를 따르는 상황을 설명하는 데 유용한 비유로 남아 있습니다. 투자에서 레밍 효과는 주로 다음과 같은 두 가지 형태로 나타납니다.

 

• FOMO(Fear of Missing Out): 투자자가 특정 주식이나 추세로 이익을 얻는 다른 사람들을 보면, 잠재적 이익을 놓칠까 봐 두려워 투자 내용을 완전히 이해하지 못한 채 따라야 한다는 압박감을 느낄 수 있습니다.

• 패닉셀링: 시장이 침체될 때, 투자자들은 단순히 다른 사람들이 같은 행동을 하고 있다는 이유만으로 자신의 투자 자산을 매도할 수 있습니다.

 

이 두 가지 형태는 모두 시장 움직임에 대한 감정적인 반응이지만, 비합리적인 의사 결정으로 이어질 수 있으며, 이는 시장 변동을 악화시키고 변동성을 야기할 수 있습니다.

 

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◇레밍 효과의 실제 사례 5가지

1. 닷컴 버블(1997-2000)

닷컴 버블은 레밍 효과의 가장 잘 알려진 사례 중 하나입니다. 1990년대 후반, 인터넷 기반 기업의 급속한 성장은 투자자들 사이에 열광적인 분위기를 조성했습니다. 인터넷 주식에 대한 수요 급증으로 인해 인터넷과 관련된 모든 기업이 엄청난 성공을 거둘 것이라는 믿음이 널리 퍼졌습니다. 그 결과, 많은 투자자들이 수익이나 비즈니스 모델이 거의 없는 기업의 주식을 사들이기 시작했습니다. 인터넷 붐을 놓칠까 두려워 투자자들이 투자 대상 기업을 비판적으로 분석하지 않고 시장에 뛰어든 것이 바로 레밍 효과의 전형적인 예입니다. 2000년에 거품이 붕괴되면서, 과대평가된 많은 기업들의 주가가 폭락했고, 무턱대고 레밍 효과를 따랐던 투자자들은 상당한 손실을 입었습니다. 이 사례는 레밍 효과가 어떻게 비합리적인 과열로 인해 가격이 실제 가치보다 훨씬 더 높게 형성되는 지속 불가능한 거품을 초래할 수 있는지를 보여줍니다.

 

2. 주택 거품과 금융 위기(2007-2008)

2007-2008년 주택 위기는 레밍 효과가 결정적인 역할을 한 또 다른 사례입니다. 2000년대 초반, 주택 가격 상승과 서브프라임 모기지 대출의 광범위한 이용으로 주택 시장이 열광했습니다. 투자자와 주택 구매자 모두 주택 가격이 계속해서 무한정 상승할 것이라고 믿었습니다. 이러한 믿음에 근거하여 더 많은 사람들이 주택과 부동산 투자를 구매했고, 감당할 수 없거나 관련된 위험을 완전히 이해하지 못하더라도 다른 사람들도 따라야 한다는 압박을 느꼈습니다. 주택 시장의 집단 행동은 지속 불가능한 수준의 주택 가격 상승을 초래했고, 은행들은 계속해서 위험한 모기지를 발행했습니다. 결국 주택 시장이 붕괴되면서 그 영향은 금융 시스템 전반에 파급되어 글로벌 경기 침체로 이어졌습니다. 레밍 효과는 개인 투자자와 대형 금융 기관 모두 위험을 제대로 평가하지 않고 집단을 따르게 만들었고, 이는 궁극적으로 금융 붕괴로 이어졌습니다.

 

3. 게임스탑 쇼트 스퀴즈(2021)

2021년, 비디오 게임 소매업체인 게임스탑은 레딧 포럼 월스트리트벳스(WallStreetBets)에서 개인 투자자들이 주도한 대규모 쇼트 스퀴즈의 중심이 되었습니다. 레밍 효과는 상대적으로 투자를 처음 접하는 개인 투자자들이 이익을 얻을 기회를 놓칠까 봐 두려워 집단적으로 게임스탑의 주가를 올리면서 명백하게 나타났습니다. 한때 GameStop의 주가는 약 20달러에서 500달러 가까이 치솟으며 매매 열풍을 일으켰습니다. 온라인 인플루언서와 소셜 미디어 포스팅으로 인한 군집 행동은 GameStop의 주가에 극심한 변동성을 초래했고, 과대 광고에 편승한 많은 투자자들은 주가가 결국 폭락하면서 상당한 손실을 입었습니다. 이 사건은 소셜 미디어와 인터넷을 통한 투기 행위가 어떻게 레밍 효과를 증폭시킬 수 있는지를 보여줍니다.

 

4. 비트코인과 암호화폐(2017년과 2021년)

비트코인과 다른 암호화폐의 상승은 투자에서 레밍 효과의 또 다른 예를 제공합니다. 2017년, 비트코인의 가격이 거의 2만 달러까지 치솟으면서 다른 사람들이 그러는 것을 보고 시장에 뛰어든 개인 투자자들이 대거 유입되었습니다. 디지털 화폐 붐을 놓칠까 봐 두려운 마음에 많은 사람들이 비트코인과 다른 암호화폐에 투자했지만, 그 기술이나 시장 역학에 대해 충분히 이해하지 못했습니다. 마찬가지로 2021년에도 비트코인과 다른 암호화폐의 가격이 또 다시 급등했고, 소매 투자자들은 다시 한 번 군중 심리에 이끌려 투자를 했습니다. 더 많은 사람들이 암호화폐에 투자하기 시작하면서, 그들은 다른 사람들의 성공 사례에 영향을 받아 암호화폐 가격이 크게 상승했습니다. 그러나 이러한 투자는 종종 투기적 성격을 띠었고, 많은 투자자들이 시장이 조정될 때 상당한 손실을 입었습니다.

 

5. 1987년 주식 시장 붕괴(블랙 먼데이)

1987년 10월의 블랙 먼데이 사태는 시장 침체기에 나타나는 레밍 효과의 한 예입니다. 1987년 10월 19일, 전 세계 주식 시장은 하루 만에 20% 이상 급락했습니다. 자동 거래 시스템과 패닉 셀링의 결합으로 주식의 급격한 매각이 촉발되었고, 투자자들은 시장이 계속 하락할 것을 우려하며 군중을 따랐습니다. 이 무리 행동은 투자자들이 모든 것을 잃을 것을 두려워하며 서둘러 보유 자산을 매도하면서 급격한 하락에 기여했습니다. 이 붕괴에도 불구하고 경제는 결국 회복되었고, 패닉 상태에서도 침착함을 유지한 많은 투자자들은 상당한 손실을 피할 수 있었습니다. 이 경우의 레밍 효과는 시장의 과잉 반응을 불러와 경기 침체를 악화시켰습니다.

 

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◇투자자들이 알아야 할 레밍 효과에 관한 다섯 가지 사실

1. 레밍 효과는 시장 변동성을 증폭시킵니다

레밍 효과의 가장 중요한 측면 중 하나는 시장 변동성을 증폭시킬 수 있다는 것입니다. 투자자들이 추세나 뉴스에 충동적으로 반응할 때, 그들은 가격을 빠르게 올리거나 내릴 수 있으며, 자산의 근본적인 펀더멘털을 반영하지 않을 수 있는 시장 변동을 일으킬 수 있습니다. 이것은 시장 거품이 형성되는 동안 인위적인 가격 인플레이션을 초래할 수 있으며, 집단 심리가 바뀌거나 추세가 반전될 때 급격한 하락을 초래할 수 있습니다. 레밍 효과로 인해 단기적인 변동성이 발생할 수 있다는 사실을 이해하면, 투자자들은 비이성적 시장 움직임이 일어나는 기간 동안에도 침착성을 유지할 수 있고, 패닉 매매에 휘말리는 것을 피할 수 있습니다.

 

2. 집단 행동은 종종 감정에 의해 주도됩니다

레밍 효과는 감정, 특히 두려움과 탐욕에 크게 영향을 받습니다. FOMO(Fear of Missing Out)는 다른 사람들이 그렇게 하고 있다는 이유만으로 투자자들이 자산을 구매하도록 유도할 수 있으며, 손실에 대한 두려움은 패닉 매도로 이어질 수 있습니다. 이러한 감정적 반응은 종종 판단을 흐리게 만들어 투자자들이 사실과 분석을 바탕으로 결정을 내리기가 어렵게 만듭니다. 레밍 효과를 극복하기 위해 투자자들은 감정적인 충동보다는 이성적인 분석을 바탕으로 결정을 내리도록 노력해야 합니다. 이를 위해서는 단기적인 시장 움직임보다는 장기적인 목표를 바탕으로 결정을 내리는 투자에 대한 체계적인 접근 방식이 필요합니다.

 

3. 레밍 효과는 거품과 붕괴로 이어질 수 있습니다

레밍 효과는 시장 거품과 그에 따른 붕괴의 주요 원인입니다. 무리 행동이 과도한 매수를 유발하면 자산 가격이 본질적 가치를 넘어 부풀려질 수 있습니다. 이로 인해 거품이 발생하고, 시장 심리가 변화하면서 결국 거품이 터지면서 자산 가격이 급격히 하락하게 됩니다. 시장이 거품 상태에 빠졌음을 인식하는 것은 투자자들이 열풍에 휩쓸리지 않도록 하는 데 도움이 될 수 있습니다. 정보를 지속적으로 파악하고 장기적인 관점을 유지함으로써 투자자들은 과대광고에 휩쓸려 폭락 위험이 있는 주식이나 부문에 투자하는 것을 피할 수 있습니다.

 

4. 레밍 효과는 조작자에 의해 악용될 수 있습니다

레밍 효과는 주가를 올리거나 내리기 위해 의도적으로 과대 광고나 공포를 조장하는 조작적인 거래자나 시장 영향력 행사자들에 의해서도 악용될 수 있습니다. 이러한 조작적인 관행은 개인이나 집단이 자산의 가격을 인위적으로 부풀린 다음, 가격이 정점에 도달하면 주식을 매도하는 펌프 앤 덤프(pump and dump) 방식과 같은 상황에서 흔히 볼 수 있습니다. 투자자들은 소셜 미디어의 과대 광고나 소문이 가격 변동을 주도하는 시장에 참여할 때는 주의해야 합니다. 투기적인 추측에 따라 군중을 따르기보다는 투자 결정을 내리기 전에 모든 자산의 기본적 요소를 조사하는 것이 중요합니다.

 

5. 반대 투자 전략은 레밍 효과를 피하는 데 도움이 될 수 있습니다

레밍 효과의 희생양이 되지 않는 한 가지 방법은 반대 투자, 즉 투자자들이 대중의 의견에 반하는 투자를 하는 전략입니다. 예를 들어, 시장이 침체될 때 다른 사람들이 모두 팔고 있을 때, 반대 투자자들은 낮은 가격을 이용하여 양질의 자산을 할인된 가격에 구매할 수 있습니다. 인내심을 갖고, 규율을 지키며, 단기적인 추세보다는 장기적인 가치에 집중함으로써, 반대 투자자들은 레밍 효과의 함정을 피할 수 있고, 다른 사람들이 지나치게 두려워하거나 탐욕스러울 때 잠재적으로 보상을 얻을 수 있습니다.

 

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