미국 주식 투자(70): ESG 투자에 대해 알아야 할 사항

 

미국 주식 투자(70): ESG 투자에 대해 알아야 할 사항

최근 몇 년 동안 사회적 책임 투자에 대한 수요가 증가하고 있으며, 이러한 추세는 환경, 사회, 거버넌스(ESG) 투자의 성장으로 이어졌습니다. ESG 투자는 지속 가능한 환경 관행, 사회 정의, 좋은 거버넌스를 장려하는 기업에 우선순위를 두고 투자하는 것을 말합니다. 이 투자 전략은 전 세계적으로 인기를 얻고 있으며 미국도 예외는 아닙니다. 이 글에서는 미국에서 ESG 투자의 부상과 이것이 투자자에게 의미하는 바, 그리고 외국인이 알아야 할 사항에 대해 설명합니다.

 

 

▌ESG 투자란?

ESG 투자는 기업의 환경, 사회, 거버넌스 관행을 고려하는 투자 전략입니다. 환경 기준은 탄소 발자국, 폐기물 관리, 에너지 소비 등 기업이 환경에 미치는 영향을 나타냅니다. 사회적 기준은 회사가 직원, 고객 및 회사가 사업을 영위하는 지역사회에 대한 대우를 의미합니다. 거버넌스 기준은 임원 보상, 이사회 다양성, 투명성 등 기업의 경영 관행을 의미합니다. 

ESG 투자는 지속 가능한 관행에 전념하고 사회나 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 활동을 하는 기업은 피하는 것을 목표로 합니다. 이를 통해 투자자는 재무적 수익을 창출하는 동시에 긍정적인 사회적, 환경적 성과를 달성하고자 합니다.

 

 

▌미국의 ESG 투자

미국은 ESG 투자의 개발과 도입에 있어 선도적인 역할을 해왔습니다. 미국 SIF 재단의 보고서에 따르면, ESG 투자 전략을 활용한 미국 내 총 운용 자산은 2018년 12조 달러에서 2020년 17조 1,000억 달러로 42% 증가했습니다. 이러한 성장 추세는 지속될 것으로 예상되며, 2025년에는 ESG 자산이 35조 달러에 달할 것으로 전망됩니다. 

미국에서 ESG 투자의 성장을 이끄는 한 가지 요인은 기후 변화와 기후 변화가 경제와 사회에 미칠 잠재적 영향에 대한 인식이 높아진 것입니다. 최근 몇 년 동안 미국은 허리케인, 홍수, 산불 등 더 빈번하고 심각한 기상 이변을 경험하면서 보다 지속 가능한 관행의 필요성이 강조되고 있습니다. 또한 코로나19 팬데믹으로 인해 많은 취약 계층이 불균형적으로 영향을 받으면서 사회 정의와 지역 사회 복지의 중요성이 강조되었습니다. 

미국에서 ESG 투자의 성장에 기여한 또 다른 요인은 ESG 데이터 및 지표의 가용성이 증가하고 있다는 점입니다. 환경 및 사회적 관행에 대한 정보를 공개하는 기업이 늘어나면서 투자자들은 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 도움이 되는 데이터에 더 많이 접근할 수 있게 되었습니다.

 

 

▌ESG 투자와 성과

투자자들이 자주 묻는 질문 중 하나는 ESG 투자가 기존 투자 전략과 비교하여 비슷하거나 더 나은 재무적 수익을 제공할 수 있는지 여부입니다. 증거는 엇갈리지만, 점점 더 많은 연구 결과에 따르면 ESG 투자가 장기적으로 비슷하거나 더 우수한 재무적 수익을 가져올 수 있다고 합니다. 

예를 들어, 모닝스타의 2019년 연구에 따르면 ESG 펀드는 위험 및 수익률 측면에서 기존 펀드와 유사한 성과를 거두었습니다. 또한 이 연구에서는 ESG 펀드가 수수료가 낮고 지속가능성 등급이 높은 경향이 있다는 사실도 발견했습니다. 또한 하버드 비즈니스 스쿨의 2020년 보고서에 따르면 ESG 등급이 높은 기업은 장기적으로 재무 성과 측면에서 동종 기업보다 우수한 성과를 거둔 것으로 나타났습니다. 

ESG 투자는 비교적 새롭고 진화하는 분야이며, ESG 요소와 재무 성과 간의 관계를 완전히 이해하려면 더 많은 연구가 필요하다는 점에 유의할 필요가 있습니다.

 

▌ESG 투자 전략

ESG 투자에는 여러 가지 접근 방식이 있으며, 각 접근 방식에는 고유한 기준과 목표가 있습니다. 몇 가지 일반적인 ESG 투자 전략은 다음과 같습니다. 

1. 네거티브 스크리닝: 이 전략은 담배, 무기, 화석 연료 등 유해하거나 논란의 여지가 있는 활동을 하는 기업을 투자 대상에서 제외하는 것을 포함합니다. 

2. 포지티브 스크리닝: 이 전략은 지속 가능성 및 환경, 사회, 거버넌스 관행의 리더인 기업에 투자하는 것을 포함합니다. 

3. 동급 최고: 이 전략은 해당 산업 내에서 ESG 성과가 가장 우수한 기업에 투자하는 전략입니다. 

4. 테마별 투자: 이 전략은 재생 에너지, 깨끗한 물, 성별 다양성 등 특정 ESG 테마에 집중하는 기업에 투자하는 전략입니다. 

5. 임팩트 투자: 이 전략은 재무적 수익과 함께 측정 가능한 사회적 또는 환경적 영향을 창출하려는 기업이나 펀드에 투자하는 것을 포함합니다.

 

▌외국인과 미국 내 ESG 투자

미국 내 ESG 투자에 관심이 있는 국내 투자자에게는 몇 가지 옵션이 있습니다. ESG 관행을 우선시하는 미국 기업에 직접 투자하거나 미국 기반 ESG 펀드에 투자할 수 있습니다. 또한 일부 외국에서는 자체적인 ESG 투자 프레임워크를 개발하여 자국의 ESG 우선순위에 부합하는 미국 내 투자 기회가 있을 수 있습니다. 

국내 투자자가 직면할 수 있는 한 가지 잠재적 과제는 미국과 다른 국가에서 사용되는 다양한 ESG 프레임워크와 메트릭을 탐색하는 것입니다. ESG 프레임워크 간에 어느 정도 통합이 이루어지고 있지만, ESG 요소를 정의하고 측정하는 방식에는 여전히 상당한 차이가 있습니다. 투자자는 이러한 차이점을 인식하고 실사를 수행하여 투자가 자신의 ESG 우선순위에 부합하는지 확인해야 합니다. 

또 다른 도전 과제는 투자 수익률에 대한 환율의 잠재적 영향입니다. 예를 들어, 국내 투자자가 미국 달러로 표시된 미국 기반 ESG 펀드에 투자했는데 미국 달러의 가치가 원화 대비 하락하면 투자 수익률이 예상보다 낮아질 수 있습니다. 투자자는 미국 기반 ESG 펀드 또는 기업에 투자할 때 환 리스크를 고려해야 합니다.

 

 

2023.05.12 - [경제상식] - 미국 주식 투자(69): 뉴욕증권거래소와 나스닥

미국 주식 투자(69): 뉴욕증권거래소와 나스닥

2023.05.11 - [경제상식] - 미국 주식 투자(67): 보수적인 투자자를 위한 5대 블루칩 주식

미국 주식 투자(67): 보수적인 투자자를 위한 5대 블루칩 주식

2023.05.11 - [경제상식] - 미국 주식 투자(65): 주식 분석에서 펀더멘털의 중요성과 실제 사례

미국 주식 투자(65): 주식 분석에서 펀더멘털의 중요성과 실제 사례