미국 주식 투자(40): 턴어라운드 기업에 투자를?

 

미국 주식 투자(40): 턴어라운드 기업에 투자를?

턴어라운드 기업에 대한 투자는 고수익을 추구하는 투자자에게 매력적인 옵션이 될 수 있습니다. 턴어라운드 기업은 재정적 어려움이나 실적 부진을 겪었지만 회복하여 다시 수익을 낼 수 있는 잠재력을 가진 기업입니다. 이러한 기업은 밸류에이션이 낮은 경우가 많으며 턴어라운드에 성공할 경우 상당한 상승 잠재력을 제공할 수 있습니다. 그러나 턴어라운드 기업에 투자하는 것은 위험할 수 있으므로 투자자는 투자 결정을 내리기 전에 잠재적 위험과 보상을 신중하게 평가해야 합니다. 이번 글에서는 턴어라운드 기업 투자에 대해 알아보겠습니다.

 

 

▌턴어라운드 기업이란?

턴어라운드 기업은 재정적 어려움이나 저조한 실적을 경험하고 다시 수익을 내기 위해 운영을 개선하려는 기업입니다. 이러한 기업은 경영난, 시장 상황 악화, 경기 침체 등 다양한 이유로 어려움을 겪었을 수 있습니다. 

턴어라운드 기업은 제조업에서 기술, 소매업에 이르기까지 다양한 산업과 부문에서 찾을 수 있습니다. 이러한 기업은 상장 또는 비상장일 수 있으며, 일시적인 어려움부터 심각한 재정난에 이르기까지 다양한 재정적 어려움을 겪을 수 있습니다.

 

 

▌턴어라운드 기업에 투자하는 이유는?

턴어라운드 기업에 투자하는 것은 여러 가지 이유로 매력적일 수 있습니다. 첫째, 턴어라운드 기업은 밸류에이션이 낮은 경우가 많기 때문에 투자자는 내재가치에 비해 할인된 가격으로 주식을 매입할 수 있습니다. 턴어라운드에 성공하면 기업 가치가 크게 상승하여 투자자에게 높은 수익을 안겨줄 수 있습니다. 

둘째, 턴어라운드 기업에 투자하면 투자자의 포트폴리오에 다각화 혜택을 제공할 수 있습니다. 턴어라운드 기업은 다양한 산업과 섹터에서 찾을 수 있으므로 전체 포트폴리오 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. 

셋째, 턴어라운드 기업에 투자하면 정서적으로 보람을 느낄 수 있습니다. 어려움을 겪던 회사가 턴어라운드하여 수익을 내는 것을 보면 만족감을 느낄 수 있으며, 투자자는 자신이 회사의 성공에 기여하고 있다고 느낄 수 있습니다.

 

▌턴어라운드 기업에 투자할 때의 리스크

턴어라운드 기업에 투자하는 것은 위험할 수 있으며, 투자자는 투자 결정을 내리기 전에 리스크를 신중하게 평가해야 합니다. 턴어라운드 기업에 투자할 때 발생할 수 있는 몇 가지 위험은 다음과 같습니다. 

1. 불확실성: 턴어라운드 기업은 종종 유동적인 상태에 있으며 미래 전망이 불확실할 수 있습니다. 이러한 기업은 구조조정, 비용 절감 또는 경영진 변경과 같은 중대한 변화를 겪고 있을 수 있으며, 이로 인해 향후 실적을 예측하기 어려울 수 있습니다. 

2. 유동성 부족: 턴어라운드 기업은 거래량이 적을 수 있으며, 이로 인해 투자자가 해당 기업의 주식을 사고 팔기가 어려울 수 있습니다. 유동성 부족은 시장 변동성 위험을 높이고 투자자가 포지션을 청산하기 어렵게 만들 수 있습니다. 

3. 열악한 재무 상태: 턴어라운드 기업은 부채 수준이 높거나 현금 흐름이 마이너스인 등 재무 상태가 좋지 않을 수 있습니다. 이러한 재무 지표는 회사가 자본에 접근하기 어렵게 만들고 파산 위험을 높일 수 있습니다. 

4. 관리 위험: 턴어라운드 기업은 턴어라운드를 성공적으로 실행하기 위해 강력한 경영진이 필요한 경우가 많습니다. 경영진이 턴어라운드 계획을 효과적으로 실행하지 못하면 회사는 계속해서 실적이 저조하여 투자 수익률이 저조할 수 있습니다.

 

 

▌턴어라운드 기업에 투자하기 위한 전략

턴어라운드 기업에 투자하려면 안정된 기존 기업에 투자하는 것과는 다른 접근 방식이 필요합니다. 턴어라운드 기업에 투자하기 위한 몇 가지 전략은 다음과 같습니다. 

1. 철저한 조사를 수행합니다: 턴어라운드 기업에 투자하기 전에 투자자는 해당 기업의 재무, 운영 및 업계 동향에 대한 철저한 조사를 수행해야 합니다. 이러한 조사를 통해 투자자는 회사의 재정적 어려움의 근본적인 원인을 파악하고 성공적인 턴어라운드 가능성을 평가할 수 있습니다. 

2. 촉매제 찾기: 성공적인 턴어라운드를 위해서는 신제품 출시나 경영진 교체와 같은 촉매제가 필요한 경우가 많습니다. 투자자는 턴어라운드를 촉진하는 데 도움이 될 수있는 명확한 촉매제가 있는 회사를 찾아야 합니다. 

3. 경영진을 평가합니다: 성공적인 턴어라운드를 위해서는 강력한 경영진이 중요합니다. 투자자는 경영진의 경험과 실적을 평가하여 턴어라운드 계획을 효과적으로 실행할 수 있는 능력을 평가해야 합니다. 

4. 가치에 집중합니다: 턴어라운드 기업은 내재 가치에 비해 낮은 밸류에이션을 받는 경우가 많습니다. 투자자는 현재 주가뿐만 아니라 회사의 가치에 초점을 맞춰야 합니다. 즉, 주가수익비율, 장부상 주가비율, 잉여현금흐름과 같은 메트릭을 살펴봐야 합니다. 

5. 인내심을 가지세요: 턴어라운드 기업은 회복하는 데 시간이 걸릴 수 있으므로 투자자는 인내심을 갖고 장기적인 투자 관점을 가져야 합니다. 턴어라운드 계획이 성공적으로 실행되려면 몇 년이 걸릴 수 있으며, 투자자는 단기 변동성에 대비해야 합니다. 

6. 다각화: 턴어라운드 기업에 대한 투자는 위험할 수 있으므로 투자자는 위험을 줄이기 위해 포트폴리오를 다각화해야 합니다. 투자자는 다양한 산업 및 섹터에 걸쳐 턴어라운드 기업 바스켓에 투자하는 것을 고려해야 합니다.

 

▌성공적인 턴어라운드 기업의 예

최근 몇 년 동안 여러 기업이 턴어라운드에 성공하여 투자자에게 높은 수익을 제공했습니다. 턴어라운드에 성공한 기업의 몇 가지 예는 다음과 같습니다. 

1. 애플: 1990년대 후반, 애플은 매출 감소와 잇따른 제품 출시 실패로 재정적으로 어려움을 겪고 있었습니다. 하지만 스티브 잡스의 리더십 아래 아이팟, 아이폰, 아이패드를 출시하며 성공적인 턴어라운드에 성공하여 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나가 되었습니다. 

2. 포드: 2000년대 중반, 포드는 시장 점유율 하락과 높은 부채 수준으로 인해 심각한 재정적 어려움에 직면했습니다. 하지만 CEO 앨런 멀럴리의 리더십 아래 신제품 출시와 비용 절감에 집중하는 등 성공적인 턴어라운드 계획을 실행하여 주가가 크게 상승했습니다. 

3. 베스트바이: 2012년 베스트바이는 온라인 소매업체와의 경쟁에서 어려움을 겪으며 매출과 수익 감소에 직면해 있었습니다. 하지만 CEO 휴버트 졸리의 리더십 아래 비용 절감, 고객 서비스 개선, 온라인 판매에 대한 투자 등 성공적인 턴어라운드 계획을 실행하여 주가가 크게 상승했습니다.

 

 

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