미국 주식 용어(204): Non-GAAP(비일반적 회계원칙)

미국 주식 용어(204): Non-GAAP(비일반적 회계원칙)

Non-GAAP(Non-Generally Accepted Accounting Principles, 비일반적 회계원칙)는 기업이 일반적으로 인정되는 회계원칙(GAAP)을 보완하기 위해 사용하는 대체 원칙입니다. 이러한 비일반적 회계원칙은 기존 일반회계원칙 재무제표에 표시된 것 외에 기업의 성과, 재무 건전성 및 운영 결과에 대한 추가적인 인사이트를 제공합니다. 비일반적 회계원칙은 유용한 정보를 제공할 수 있지만, 표준화된 회계 원칙을 준수하지 않을 수 있으므로 투자자는 비일반회계기준을 해석할 때 주의를 기울여야 합니다.

 

 

▌비일반적 회계원칙이란?

조정 또는 추정치라고도 하는 비일반적 회계원칙은 일반 회계원칙(GAAP) 프레임워크에 포함되지 않는 재무 지표 및 성과 지표의 원칙입니다. 기업은 재무 성과 및 운영 결과를 보다 포괄적으로 파악할 수 있다고 판단되는 추가 정보를 제공하기 위해 비일반적 회계원칙 지표를 사용합니다. 이러한 지표는 특정 비용을 제외하거나 일회성 이익 또는 손실을 포함하는 경우가 많으며, 기존 GAAP 재무 정보로는 완전히 파악할 수 없는 회사 실적의 특정 측면을 강조하기 위한 목적으로 사용됩니다.

 

 

▌비일반적 회계원칙의 중요성

비일반적 회계원칙은 다음과 같은 여러 가지 이유로 중요한 의미를 갖습니다.

• 이해도 향상: 비일반적 회계원칙은 투자자에게 기업의 실적을 보다 포괄적으로 이해할 수 있도록 하여, 투자자가 일반 회계원칙에 따라 보고된 것 이상의 재무 결과를 평가할 수 있도록 합니다.

• 운영 성과에 대한 인사이트: 비일반적 회계원칙은 비반복적이거나 기업의 핵심 운영과 직접 관련이 없는 것으로 간주되는 특정 비용을 제외하여 기업의 근본적인 운영 성과에 대한 인사이트를 제공할 수 있습니다.

• 경영진의 성과 평가: 비일반적 회계원칙 지표는 투자자가 경영진의 성과를 평가하는 데 도움을 줄 수 있으며, GAAP 재무지표에서는 명확하게 드러나지 않을 수 있는 특정 성과 또는 과제를 강조할 수 있습니다.

 

▌비일반적 회계원칙의 일반적인 예 3

수많은 비일반적 회계원칙 항목이 존재하지만, 몇 가지 일반적인 예는 다음과 같습니다.

• 조정 주당 순이익(EPS): 기업은 구조조정 비용, 인수 관련 비용 또는 영업 외 이익과 같은 특정 일회성 비용이나 이익을 제외한 조정 주당순이익 수치를 제시할 수 있습니다.

• EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 및 상각 전 영업이익): 이자, 세금, 감가상각비, 상각비를 제외하고 회사의 운영 성과를 한눈에 파악할 수 있는 비일반적 회계원칙(Non-GAAP) 지표로 널리 사용되는 지표가 EBITDA입니다.

• 잉여 현금 흐름: 잉여 현금 흐름은 자본 지출을 회계 처리한 후 회사 운영에서 생성되거나 사용된 현금을 나타내는 측정값입니다.

 

 

▌예시 1: 회사 X의 조정 주당 순이익(EPS)

지난 회계연도에 GAAP 주당 순이익(EPS)과 조정 주당 순이익을 보고한 기술 회사인 회사 X를 예로 들어 보겠습니다.

 

일반 회계원칙 EPS: $2.00

비일반적 회계원칙 EPS: $2.20

 

설명: 이 예에서 회사 X는 일반적으로 인정되는 회계 원칙에 따라 주당 순이익을 반영하여 GAAP EPS를 2.00달러로 보고했습니다. 그러나 이 회사는 회계연도 중 구조조정 노력과 관련된 특정 일회성 비용을 제외한 2.20달러의 조정 주당 순이익도 제공했습니다. 조정 주당순이익 2.20달러는 투자자들에게 구조조정 비용의 영향을 고려한 회사의 실적에 대한 시각을 제공합니다.

 

예시 2: Y사의 EBITDA

이제 지난 분기의 GAAP 순이익 및 EBITDA를 보고한 제조 회사인 Y 회사를 살펴보겠습니다.

 

GAAP 순이익: $500,000

EBITDA: $700,000

 

설명: 이 예에서 Y 회사는 이자, 세금, 감가상각, 상각 등 모든 비용을 회계 처리한 후의 수익성을 나타내는 GAAP 순이익을 $500,000로 보고했습니다. 또한 이 회사는 이러한 특정 비용을 제외한 70만 달러의 EBITDA 수치를 제공했습니다. Y사는 영업 외 비용 및 세금 관련 항목의 영향을 고려하기 전에 투자자에게 운영 성과를 측정할 수 있는 척도를 제공하기 위해 EBITDA를 제시했습니다.

 

▌비일반적 회계원칙을 둘러싼 논란

이점에도 불구하고 비일반적 회계원칙은 금융 업계에서 다음과 같은 비판과 논란에 직면해 있습니다.

• 표준화 부족: 비일반적 회계원칙은 기업 간에 표준화되어 있지 않아 업계 전반의 성과를 비교하는 데 어려움이 있습니다.

• 오해의 소지가 있는 정보: 특정 비일반적 회계원칙이 기업의 재무 건전성을 이해하는 데 필수적인 중요한 비용을 제외할 경우 오해의 소지가 있을 수 있다고 주장하는 사람들도 있습니다.

• SEC 조사: 미국 증권거래위원회(SEC)는 비일반적 회계원칙의 사용을 면밀히 모니터링하고 있으며, 보고의 투명성과 정확성을 증진하기 위한 가이드라인을 발표했습니다.

• 투명성 및 공개의 중요성: 사람들의 우려를 해소하고 투명성을 제공하기 위해 기업은 비일반적 회계원칙을 계산하는 방법을 공개하고 성과 평가에 유용한 이유를 설명하는 것이 좋습니다.

• 비일반적 회계원칙의 현명한 사용: 투자자는 비일반적 회계원칙에 신중하게 접근해야 하며, 기존 일반 회계원칙 재무지표를 대체하는 것이 아니라 보조 정보로 파악해야 합니다.

 

 

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