미국 주식 용어(141): Inverse ETF(인버스 ETF)

미국 주식 용어(141): Inverse ETF(인버스 ETF)

미국 주식의 세계에서 Inverse ETF(인버스 ETF)는 낯선 용어가 아닙니다. 이 독특한 투자 수단은 기초 지수 또는 자산의 가치 하락으로 수익을 얻을 수 있는 방법입니다. 이 글에서는 인버스 ETF에 대한 정의, 그 특징, 두 가지 예를 알아보겠습니다.

 

 

▌인버스 ETF 정의

• 인버스 ETF 개요: 인버스 상장지수펀드(ETF)는 기초 지수 또는 자산 클래스와 반대(인버스) 성과를 내도록 설계된 투자 수단입니다. 이러한 ETF는 목표를 달성하기 위해 다양한 파생상품, 옵션 또는 기타 금융상품을 사용합니다. 인버스 ETF를 통해 투자자는 기초 자산의 가치 하락으로 수익을 얻거나 헤지할 수 있습니다.

• 구조 및 운용: 인버스 ETF는 개방형 투자 회사 또는 단위 투자 신탁(UIT)으로 구조화되어 있으며 기존 ETF와 마찬가지로 증권 거래소에서 거래됩니다. 인버스 ETF는 기초 지수 또는 자산의 일간 수익률의 역(반대)에 해당하는 일간 수익률을 제공하는 것을 목표로 합니다. 인버스 ETF는 투자 목표를 달성하기 위해 스왑, 옵션, 선물 계약 또는 기타 파생상품을 사용할 수 있습니다.

• 주요 특징: 인버스 ETF는 기존 ETF와 차별화되는 뚜렷한 특징이 있습니다. 여기에는 인버스 성과 제공, 일일 리밸런싱, 단기 트레이딩 초점이 포함됩니다.

 

 

▌인버스 ETF의 작동 방식

• 인버스 성과: 인버스 ETF는 기초지수 또는 자산과 반대되는 성과를 내는 것을 목표로 합니다. 예를 들어 지수 또는 자산이 1% 하락하면 인버스 ETF는 수수료와 비용을 제외하고 약 1% 상승해야 합니다. 이는 투자자에게 하락장에서 수익을 얻거나 헤지할 수 있는 방법을 제공하기 위한 것입니다.

• 일일 리밸런싱: 레버리지 ETF와 마찬가지로 인버스 ETF는 일반적으로 원하는 인버스 노출을 유지하기 위해 매일 포트폴리오를 리밸런싱 합니다. 이러한 일일 리밸런싱으로 인해 기초지수 장기 수익률의 예상 역배수에서 편차가 발생할 수 있습니다.

• 단기 트레이딩 포커스: 인버스 ETF는 주로 단기 트레이딩 전략을 위해 설계되었으며 장기 매수 및 보유 투자용이 아닙니다. 일일 리밸런싱 및 복리 효과로 인해 인버스 ETF는 장기간에 걸쳐 기초 지수의 인버스 성과를 정확하게 추적하지 못할 수 있습니다.

 

▌인버스 ETF의 예시

• 예시 1: 프로셰어 숏 S&P 500 (SH)

프로셰어즈 숏 S&P 500 (SH)은 S&P 500 지수의 일간 성과와 반대되는 수익률을 목표로 하는 인버스 ETF의 잘 알려진 예입니다. S&P 500 지수가 1% 하락하면 SH는 수수료와 비용을 제외하고 약 1% 상승을 목표로 합니다. SH의 수익률이 장기간에 걸쳐 S&P 500 수익률의 역수를 정확히 반영하지 않을 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

• 예 2: 프로셰어즈 울트라숏 QQQ(QID)

프로셰어즈 울트라숏 QQQ (QID)는 나스닥-100 지수의 일간 수익률의 두 배를 추구하는 또 다른 인버스 ETF입니다. 나스닥-100 지수가 1% 하락하면 QID는 수수료와 비용을 제외하고 약 2% 상승하는 것을 목표로 합니다. 다른 인버스 ETF와 마찬가지로 QID의 수익률은 장기간에 걸쳐 나스닥-100 수익률의 역의 두 배에서 벗어날 수 있습니다.

 

 

▌생각해 볼 점들

• 더욱 높아진 시장 위험: 인버스 ETF는 기초 지수 또는 자산에 역으로 노출되기 때문에 더 높은 위험을 수반합니다. 시장 하락에서 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공하지만, 기초 지수 또는 자산이 상승하면 손실이 증폭될 수 있습니다.

• 복리 효과: 레버리지 ETF와 마찬가지로 인버스 ETF는 일일 리밸런싱의 복리 효과로 인해 장기간에 걸쳐 기초지수 수익률의 역수를 정확하게 추적하지 못할 수 있습니다. 따라서 장기 매수 및 보유 전략에는 적합하지 않습니다.

• 단기 트레이딩 포커스: 인버스 ETF는 단기 트레이딩 전략을 위해 설계되었기 때문에 장기간에 걸쳐 예상대로 수익률이 나오지 않을 수 있습니다. 인버스 ETF로 시장 타이밍을 맞추는 것은 어려울 수 있으므로 투자자는 인버스 ETF를 고려할 때 자신의 투자 목표, 기간, 위험 허용 범위를 신중하게 평가해야 합니다.

• 변동성 및 타이밍 이해: 인버스 ETF는 단기 시장 움직임에 매우 민감하므로 포지션을 적극적으로 모니터링하고 관리하는 정교한 투자자에게 더 적합할 수 있습니다. 복리 효과로 인해 수익률이 예상과 다를 수 있으므로 인버스 ETF로 시장 타이밍을 잡으려는 투자자는 주의해야 합니다.

 

▌인버스 ETF와 기존 ETF 비교

• 다른 투자 목표: 기존 ETF는 장기적으로 기초 지수 또는 자산 클래스의 성과를 추적하는 것을 목표로 합니다. 반면 인버스 ETF는 기초지수 또는 자산과 반대 수익률을 추구하며 주로 단기 트레이딩 전략을 위해 설계되었습니다.

• 위험 및 변동성: 인버스 ETF는 역 노출과 단기 집중으로 인해 기존 ETF에 비해 위험이 높고 변동성이 더 큽니다. 기존 ETF는 일반적으로 더 안정적인 장기 투자 옵션을 제공합니다.

• 투자자 적합성: 인버스 ETF는 금융 시장, 위험 관리, 단기 트레이딩 전략에 대한 깊은 이해가 필요합니다. 포지션을 적극적으로 모니터링하고 관리하는 수준 높은 투자자에게 더 적합합니다. 낮은 위험으로 광범위한 시장 노출을 원하는 장기 투자자에게는 기존 ETF가 더 적합할 수 있습니다.

 

 

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