미국 주식 투자(115): 달러의 기축통화 지위를 위협하는 요소

 

미국 주식 투자(115): 달러의 기축통화 지위를 위협하는 요소

미국 달러(USD)는 수십 년 동안 세계 기축통화의 지위를 유지해 왔으며, 이는 국제 무역 및 금융 거래에서 사용되는 지배적인 통화라는 의미입니다. 달러의 기축통화 지위는 미국 경제에 상당한 혜택을 가져다주었지만 위험도 없는 것은 아닙니다. 경제, 정치, 기술 발전을 포함하여 향후 달러의 기축통화 지위를 잠재적으로 위협할 수 있는 몇 가지 요인이 있습니다. 이 글에서는 이러한 요인들을 알기 쉽게 살펴보고 향후 달러의 기축통화 지위에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 살펴보겠습니다.

 

 

▌기축통화란?

달러의 기축통화 지위에 대한 잠재적 위협을 살펴보기 전에 먼저 기축통화가 무엇인지 이해하는 것이 중요합니다. 준비통화란 국제 무역 및 금융 거래를 목적으로 전 세계 정부 및 기관이 상당량 보유하고 있는 통화를 말합니다. 각국은 경제 충격에 대비하고 국제 무역을 원활하게 하기 위해 다른 통화를 기축통화로 보유합니다. 미국 달러는 제2차 세계대전이 끝난 이후 세계의 지배적인 기축통화로 자리 잡았으며, 전 세계 외환 거래의 약 60%에서 사용되고 있습니다.

 

 

▌달러의 기축통화 지위의 이점

달러의 기축통화 지위는 미국 경제에 상당한 혜택을 가져다주었습니다. 무엇보다도 미국은 다른 나라보다 낮은 이자율로 돈을 빌릴 수 있게 되었습니다. 달러는 세계에서 가장 널리 사용되는 통화이기 때문에 전 세계 투자자와 중앙은행은 미국 정부에 대출하기를 열망합니다. 미국 국채 및 기타 채무 증권에 대한 이러한 수요는 금리를 낮게 유지하는 데 도움이 되며, 이는 결국 미국 정부, 기업 및 소비자의 차입 비용을 낮추는 데 도움이 됩니다. 

낮은 차입 비용 외에도 달러의 기축통화 지위는 미국에 상당한 지정학적 영향력을 부여합니다. 미국은 달러에 대한 통제권을 사용하여 다른 국가에 경제 제재를 가하거나 글로벌 금융 시스템에 대한 접근을 제한할 수 있습니다. 예를 들어, 미국은 이란이나 북한과 같은 국가를 처벌하고 러시아나 중국과 같은 동맹국이 행동을 바꾸도록 압력을 가하기 위해 제재를 사용했습니다. 

마지막으로, 달러의 기축통화 지위는 미국을 세계의 지배적인 금융 중심지로 만들었습니다. 세계 최대 은행과 금융 기관 중 상당수가 미국에 위치하고 있으며, 미국 달러는 많은 국제 금융 거래에서 표준 통화로 사용됩니다. 이러한 지배력은 미국이 글로벌 경제에서 상당한 경쟁 우위를 점하고 있습니다.

 

 

▌달러의 기축통화 지위에 대한 위협

달러의 기축통화 지위가 주는 이점에도 불구하고 향후 달러의 지위를 위협할 수 있는 몇 가지 요인이 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다, 

1. 부채 수준과 재정 적자 증가

달러의 기축통화 지위를 위협하는 가장 큰 요인 중 하나는 미국의 부채 수준과 예산 적자 증가입니다. 미국 정부는 수년 동안 대규모 예산 적자를 운영해 왔으며, 부채 수준은 평시에는 전례가 없는 수준으로 증가했습니다. 2020년 미국의 국가 부채는 27조 달러를 넘어섰으며, 이는 GDP의 130%가 넘는 수치입니다. 

미국은 달러의 기축통화 지위 덕분에 낮은 금리로 대출을 받을 수 있었지만, 투자자들이 미국의 부채 상환 능력에 대해 우려할 수 있는 위험이 있습니다. 투자자들이 채무 불이행 위험을 보상하기 위해 더 높은 이자율을 요구하기 시작하면 차입 비용이 높아져 적자가 커지고, 이는 다시 더 높은 차입 비용으로 이어지는 악순환이 발생할 수 있습니다.

 

2. 다른 통화와의 경쟁

달러의 기축통화 지위에 대한 또 다른 잠재적 위협은 다른 통화, 특히 중국 위안화의 부상입니다. 중국은 세계에서 두 번째로 큰 경제대국이며 글로벌 무역과 금융에서 영향력이 점점 커지고 있습니다. 최근 몇 년 동안 중국은 자국 통화를 국제화하고 국제 거래에서 위안화 사용을 촉진하기 위한 조치를 취해 왔습니다. 

다른 국가들이 달러에서 다른 통화로 전환하기 시작하면 달러의 지배력이 약화되고 미국 재무부 채권 및 기타 채무 증권에 대한 수요가 감소할 수 있습니다. 이는 미국 정부의 차입 비용 상승과 미국 경제 전반의 약화로 이어질 수 있습니다.

 

3. 지정학적 긴장 및 무역 분쟁

지정학적 긴장과 무역 분쟁도 달러의 기축통화 지위에 위협이 될 수 있습니다. 미국은 최근 몇 년 동안 중국, 유럽연합, 캐나다 등 다른 국가들과 여러 가지 유명한 무역 분쟁을 벌이고 있습니다. 이러한 분쟁은 관세 및 기타 무역 장벽으로 이어져 글로벌 무역 흐름을 방해하고 경제 불확실성을 야기했습니다. 

이러한 긴장이 고조되면 달러에 대한 신뢰가 떨어지고 다른 통화로 전환될 수 있습니다. 또한 무역 분쟁이나 기타 지정학적 긴장으로 인해 미국이 글로벌 경제에서 고립되면 기축통화로서 달러에 대한 수요가 감소할 수 있습니다.

 

4. 기술 발전

마지막으로 기술 발전도 달러의 기축통화 지위에 위협이 될 수 있습니다. 암호화폐와 기타 디지털 자산은 전통적인 통화와 금융 시스템의 대안으로 점점 더 인기를 얻고 있습니다. 암호화폐는 아직 글로벌 금융 시스템에서 상대적으로 작은 비중을 차지하고 있지만, 그 인기가 높아지고 있으며 향후 기존 통화의 대안이 될 수 있습니다. 

암호화폐가 널리 채택되면 특히 통화가 불안정하거나 금융 시스템이 취약한 국가에서 달러 및 기타 전통 통화에 대한 수요가 줄어들 수 있습니다. 또한 디지털 통화의 부상은 국제 무역과 금융의 지배적인 통화인 미국 달러에서 벗어날 수 있는 계기가 될 수 있습니다.

 

 

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