미국 주식 투자(96): 아마존 주식의 장단점

 

미국 주식 투자(96): 아마존 주식의 장단점

아마존은 시가총액이 1조 6천억 달러가 넘는 세계에서 가장 크고 성공적인 기업 중 하나입니다. 이 회사의 성장은 사람들이 온라인에서 쇼핑하는 방식에 혁명을 일으킨 이커머스 플랫폼과 빠르게 성장하는 클라우드 컴퓨팅 시장의 지배적인 기업이 된 클라우드 컴퓨팅 사업부인 아마존 웹 서비스(AWS)가 주도했습니다. 그 결과 아마존은 성장과 기술 부문에 대한 노출을 원하는 투자자들에게 가장 인기 있는 주식 중 하나가 되었습니다. 이 글에서는 아마존 주식 투자의 장단점을 살펴보겠습니다.

 

 

▌아마존 주식 투자의 장점

1. 강력한 수익 성장

아마존은 지난 10년 동안 꾸준히 높은 매출 성장세를 보여 왔습니다. 회사의 순매출은 2010년 342억 달러에서 2020년 3,860억 달러로 증가하여 연평균 성장률(CAGR)이 28%에 달합니다. 이러한 성장은 이커머스 플랫폼의 확장과 AWS의 성공에 힘입은 것입니다. 아마존이 이러한 수준의 성장을 무한정 유지할 수 있을 것 같지는 않지만, 향후 몇 년 동안 견조한 매출 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다.

 

2. 이커머스 업계에서의 지배적 위치

아마존은 미국에서 38% 이상의 시장 점유율을 차지하고 있는 이커머스 시장의 지배적인 업체입니다. 아마존의 규모와 브랜드 인지도 덕분에 대규모 창고 및 유통 센터 네트워크를 구축할 수 있었으며, 이를 통해 고객에게 제품을 빠르고 효율적으로 배송할 수 있었습니다. 아마존은 물류 인프라에 지속적으로 투자하고 있기 때문에 이러한 이점을 바탕으로 경쟁업체들이 따라잡기 어렵습니다.

 

3. AWS의 지배력

AWS는 클라우드 컴퓨팅 시장의 선두주자로 30% 이상의 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 이 사업부는 2020년에 454억 달러의 매출을 올렸으며, 이는 지난 5년간 38%의 연평균 성장률(CAGR)을 기록했습니다. AWS의 지배력은 클라우드 컴퓨팅에 대한 초기 투자와 경쟁력 있는 가격으로 다양한 서비스를 제공할 수 있는 능력에 힘입은 것입니다. 더 많은 기업이 IT 인프라를 클라우드로 마이그레이션함에 따라 이 부문은 계속해서 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다.

 

4. 강력한 재무상태

아마존은 2020년 12월 31일 현재 730억 달러가 넘는 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있는 탄탄한 재무상태를 유지하고 있습니다. 아마존은 상당한 잉여 현금 흐름을 창출하여 성장 기회에 투자하고 자사주 매입 및 배당을 통해 주주에게 자본을 환원할 수 있습니다. 또한 아마존은 견고한 신용 등급을 보유하고 있어 유리한 금리로 부채 시장에 접근할 수 있습니다.

 

5. 다각화된 수익원

아마존의 이커머스 플랫폼과 AWS 사업부가 아마존의 주요 수익원이지만, 아마존은 다른 출처에서도 수익을 창출합니다. 여기에는 광고, 구독 서비스(예: 아마존 프라임), 하드웨어 장치 판매(예: 아마존 에코)가 포함됩니다. 이러한 다각화는 한 가지 수익원에 대한 의존도를 낮추고 추가적인 성장 기회를 제공합니다.

 

 

▌아마존 주식 투자의 단점

1. 높은 밸류에이션

아마존 주식은 현재 2023년 5월 기준 주가수익비율(P/E)이 약 77로 높은 밸류에이션에 거래되고 있습니다. 이는 투자자들이 아마존의 수익에 대해 프리미엄을 지불하고 있다는 것을 의미하며, 이로 인해 단기간에 상당한 수익을 창출하기 어려울 수 있습니다. 아마존의 성장 전망은 강력하지만, 현재 밸류에이션을 정당화하기 위해서는 견조한 수익 성장을 지속해야 할 것입니다.

 

2. 규제 위험

아마존은 최근 몇 년 동안 규제 당국이 아마존의 시장 지배력과 잠재적인 독점 금지법 위반에 대한 우려를 제기하면서 규제 조사가 강화되었습니다. 여기에는 연방거래위원회(FTC) 및 법무부(DOJ)의 조사와 유럽 연합의 문의가 포함됩니다. 규제 당국이 아마존에 대해 조치를 취할 경우, 이는 회사의 비즈니스와 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 위험은 회사가 계속 성장하고 시장 점유율이 높아짐에 따라 시간이 지남에 따라 증가할 수 있습니다.

 

3. 경쟁

아마존은 이커머스 및 클라우드 컴퓨팅 시장에서 지배적인 위치를 차지하고 있지만, 다른 기업들과의 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. 이커머스 분야에서 아마존은 최근 몇 년 동안 온라인 역량에 막대한 투자를 해온 월마트 및 타깃과 같은 회사와 경쟁하고 있습니다. 클라우드 컴퓨팅 분야에서도 아마존은 클라우드 서비스에 막대한 투자를 하고 있는 마이크로소프트 및 구글과 같은 기업들과 경쟁하고 있습니다. 이러한 경쟁업체에 시장 점유율을 빼앗기면 아마존의 성장 전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

4. 핵심 인력에 대한 의존도

아마존의 성공은 부분적으로 설립자이자 CEO인 제프 베조스의 비전과 리더십에 힘입은 바가 큽니다. 베조스는 최근 CEO직에서 물러났지만 회장으로서 여전히 회사에 관여하고 있습니다. 베조스가 회사를 완전히 떠나거나 관여를 줄이면 아마존의 주가와 성장 전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

5. 운영 위험

아마존은 다양한 비즈니스와 지역에서 사업을 운영하므로 다양한 운영 위험에 노출되어 있습니다. 여기에는 공급망 중단, 사이버 보안 위협 및 규정 준수와 관련된 위험이 포함됩니다. 아마존은 과거에 이러한 위험을 관리할 수 있는 능력을 입증했지만, 중대한 운영 문제가 발생하면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 

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