미국 주식 용어(435): Fiscal Stimulus(재정적 경기부양책)

미국 주식 용어(435): Fiscal Stimulus(재정적 경기부양책)

투자 및 금융 업계에서 Fiscal Stimulus(재정적 경기부양책)이라는 용어는 경제가 불확실하고 위기가 닥쳤을 때 자주 주목받습니다. 정책 입안자, 경제학자, 투자자들이 침체된 경제에 활력을 불어넣거나 성장기에 추가 부양책을 제공할 수 있는 잠재력에 주목하는 개념입니다. 그렇다면 재정적 경기부양책이란 정확히 무엇이며, 미국 주식 시장을 포함한 더 넓은 경제 환경에 어떤 영향을 미칠까요?

 

 

▌재정적 경기부양책의 이해

• 재정적 경기부양책이란?

재정적 경기부양책은 경기 침체 또는 정체기에 경제 활동을 촉진하기 위해 의도적으로 일시적으로 정부 지출을 늘리거나 세금을 감면하는 것을 말합니다. 이는 본질적으로 정부가 소비자 지출, 기업 투자 및 전반적인 경제 성장을 촉진하기 위해 경제에 재정을 투입하는 것입니다.

재정적 경기부양책은 높은 실업률, 낮은 소비자 지출, 기업 투자 둔화 등 특정 경제 문제를 해결하기 위해 고안되었습니다. 이러한 정책은 주로 상품과 서비스에 대한 수요를 증가시켜 단기적으로 경제에 활력을 불어넣는 것을 목표로 합니다.

 

• 두 가지 주요 구성 요소

재정적 경기부양책은 일반적으로 두 가지 주요 요소로 구성됩니다.

세금 감면: 개인이나 기업에 대한 세금을 감면하면 소비자와 기업이 더 많은 돈을 손에 쥘 수 있습니다. 이는 지출을 촉진하고 가처분 소득을 늘리며 투자를 장려할 수 있습니다.

정부 지출: 정부 지출을 늘리려면 일자리를 창출하고 경제 활동을 촉진하는 프로젝트, 프로그램 또는 이니셔티브에 자금을 할당하는 것이 포함됩니다. 여기에는 인프라 프로젝트, 공공사업 또는 사회 프로그램이 포함될 수 있습니다.

 

 

▌재정적 경기부양책의 도구

• 세금 감면

감세는 재정적 경기부양책의 일반적인 도구입니다. 개인이나 기업이 세금을 적게 내면 소비하거나 투자할 수 있는 돈이 더 많아지는 경우가 많습니다. 이는 소비자 지출과 기업 투자 증가로 이어져 궁극적으로 경제 활동을 촉진할 수 있습니다.

감세는 소득세율 인하, 세액 공제, 특정 세금의 일시적 유예 등 다양한 형태로 이루어질 수 있습니다. 경기 부양 수단으로써 감세의 효과는 감세 규모와 경제에 미치는 영향의 속도와 같은 요인에 따라 달라집니다.

 

• 정부 지출

정부 지출에는 다양한 프로젝트와 프로그램에 자금을 할당하는 것이 포함됩니다. 이러한 지출은 일자리를 창출하고 경제 활동을 직접적으로 촉진할 수 있습니다. 예를 들어 도로, 교량, 대중교통 시스템 구축과 같은 인프라 프로젝트는 일자리를 창출할 뿐만 아니라 경제의 전반적인 효율성을 개선합니다.

또한 정부 지출은 성장과 혁신을 촉진하기 위해 의료, 교육 또는 에너지와 같은 특정 부문을 대상으로 할 수도 있습니다. 정부 지출이 경기 부양에 미치는 영향은 자금이 지원되는 프로젝트와 프로그램의 규모와 효과에 따라 달라집니다.

 

▌재정적 경기부양책은 언제, 왜 사용되나요?

• 경기 침체기

재정적 경기부양책은 일반적으로 경기 침체나 불황과 같은 경제 침체기에 사용됩니다. 경제 활동이 둔화되면 기업은 고용이나 투자를 줄여 실업률 상승과 소비자 지출 감소로 이어질 수 있습니다. 이러한 상황에서 재정적 경기부양책은 이러한 부정적인 추세를 반전시키고 경제 성장을 촉진하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

• 경제 성장과 일자리 창출

재정적 경기부양책은 경제 성장기에 경기 확장 및 일자리 창출 속도를 더욱 가속화하기 위해 사용할 수도 있습니다. 정책 입안자들은 세금을 줄이거나 정부 지출을 늘림으로써 긍정적인 경제 모멘텀을 유지하고 증폭시키는 것을 목표로 합니다.

또한 재정적 경기부양책은 인프라 개선, 기술 발전, 의료 접근성 또는 기후 변화와 같은 사회적 문제 해결과 같은 특정 목표를 향해 사용될 수 있습니다.

 

 

▌재정적 경기부양책의 영향

• 경제 성장과 회복

재정적 경기부양책의 주요 목표는 경제 성장을 촉진하고 경제 회복을 돕는 것입니다. 재정적 경기부양은 감세나 정부 지출을 통해 경제에 자금을 투입함으로써 재화와 서비스에 대한 수요를 증가시켜 생산 증가, 일자리 창출, 전반적인 경제 확대로 이어질 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.

재정적 경기부양책은 금리 인하와 같은 통화 정책 수단이 한계에 도달했거나 경제 상황으로 인해 효과가 떨어질 때 특히 효과적일 수 있습니다.

 

• 인플레이션과 부채 문제

재정적 경기부양책은 경기 부양에 큰 도움이 될 수 있지만, 인플레이션과 정부 부채에 대한 우려를 불러일으키기도 합니다. 정부가 지출을 늘리거나 세금을 감면하면 상품과 서비스에 대한 수요가 늘어날 수 있습니다. 이러한 수요가 경제의 재화 및 서비스 공급 능력을 초과하면 인플레이션 압력을 초래할 수 있습니다.

또한 재정적 경기부양책은 종종 정부가 자금을 조달하기 위해 돈을 빌려야 합니다. 시간이 지남에 따라 이러한 부채의 축적은 장기적인 재정 문제를 야기할 수 있으며, 투자자들이 정부의 부채 상환 능력에 대해 우려하게 되면 금리가 상승할 가능성이 있습니다.

 

▌재정적 경기부양책과 주식 시장

• 기업 수익 증대

재정적 경기부양책은 특히 소비자 지출 증가와 경제 성장의 직접적인 수혜를 받는 업종에서 주식 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 재정적 경기부양책이 주식 시장에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

기업 수익 증가: 감세나 정부 지출 증가로 인해 소비자와 기업이 더 많은 지출을 하면 기업 수익이 증가할 수 있습니다. 소매업, 소비재, 기술 등의 업종에 속한 기업은 재정적 경기부양책이 시행되는 기간 동안 수익이 증가하는 경우가 많습니다.

우호적인 투자 환경: 재정적 경기부양책은 보다 우호적인 투자 환경을 조성하여 투자자의 신뢰를 높이고 주가를 상승시킬 수 있습니다. 또한 기업은 미래 성장 전망을 더욱 낙관적으로 보게 될 수 있습니다.

 

• 투자자 심리 및 위험 선호도

재정적 경기부양책은 투자자의 심리와 위험 선호도에 영향을 미칠 수 있습니다.

위험 선호도 증가: 경제 상황이 개선되고 기업 수익이 증가하면 투자자는 추가 위험을 감수할 의향이 높아질 수 있습니다. 이는 주식 및 기타 고위험 자산에 대한 투자 증가로 이어질 수 있습니다.

시장 변동성: 재정적 경기부양책은 시장을 부양할 수 있지만 변동성을 높일 수도 있습니다. 심리의 급격한 변화와 재정적 경기부양책의 영향에 대한 불확실성은 단기적인 시장 변동으로 이어질 수 있습니다.

 

 

▌생각해 볼 점들

• 타이밍과 효과

재정적 경기부양책과 관련된 도전 과제 중 하나는 타이밍입니다. 경기 사이클의 적절한 시점에 재정적 경기부양책을 시행하는 것은 그 효과를 위해 매우 중요합니다. 너무 일찍 또는 너무 늦게 행동하면 최적의 결과가 나오지 않거나 경제 문제가 악화될 수 있습니다.

또한 재정적 경기부양책의 효과는 부양책의 규모와 지원이 가장 필요한 경제 분야를 타겟팅할 수 있는 능력에 따라 달라집니다. 재정적 경기부양책이 잘못 설계되거나 부적절하게 실행되면 의도한 목표를 달성하지 못할 수 있습니다.

 

• 재정의 책임

재정적 경기부양책에 대한 비판론자들은 재정적 경기부양책이 지속 불가능한 수준의 정부 부채를 초래할 수 있다고 주장합니다. 재정적 경기부양책은 단기적인 경제적 이익을 제공할 수 있지만, 누적된 부채를 상환해야 하는 책임을 미래 세대에 떠넘길 수도 있습니다. 경제 성장 촉진과 재정 책임 유지 사이의 균형을 맞추는 것은 정책 입안자들이 해결해야 할 핵심 과제입니다.

 

▌재정적 경기부양 사례 연구

• 2008년 금융 위기

재정적 경기부양책의 대표적인 사례는 2008년 금융 위기에 대한 대응입니다. 금융위기 이후 세계 각국 정부는 경기 침체를 극복하기 위해 재정적 경기부양책을 시행했습니다. 이러한 조치에는 감세, 인프라 프로젝트에 대한 정부 지출 증가, 어려움을 겪고 있는 산업에 대한 재정 지원 등이 포함되었습니다.

이러한 재정적 경기부양책은 세계 경제를 안정시키고 회복을 촉진하는 데 중요한 역할을 했습니다. 그러나 이로 인해 정부 부채 수준이 증가하여 일부 국가에서는 장기적인 재정 문제가 되었습니다.

 

• 코로나19 팬데믹 대응

최근에는 코로나19 팬데믹에 대응하기 위해 전례 없는 규모의 재정적 경기부양책이 시행되었습니다. 각국 정부는 팬데믹으로 인한 경제 및 공중보건 문제를 해결하기 위해 개인, 기업, 의료 시스템에 재정 지원을 제공했습니다.

이러한 조치에는 개인에 대한 직접 지급, 실업 수당 확대, 기업에 대한 대출 및 보조금 지급이 포함되었습니다. 그 목표는 심각한 경기 침체를 방지하고 팬데믹의 경제적 영향에 가장 큰 영향을 받는 사람들을 지원하는 것이었습니다.

 

 

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