미국 주식 용어(292): Debenture(회사채)

미국 주식 용어(292): Debenture(회사채)

미국 주식시장 용어에서 Debenture(회사채, 무담보 중장기채권)라는 용어는 초보 투자자와 노련한 투자자 모두가 알아야 할 핵심용어 중 하나입니다. 회사채(사채)는 기업이 자금을 조달할 수 있는 수단을 제공하는 동시에 투자자에게는 자금을 빌려주고 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.

 

 

▌회사채 기본 사항 이해하기

기본적으로 회사채는 기업이 자본을 조달하기 위해 발행하는 채무 상품입니다. 회사채를 구매하는 투자자는 발행 회사에 돈을 빌려주고 그 대가로 정기적인 이자를 지급받습니다. 회사채는 기업 금융에서 중요한 역할을 하며, 기업이 확장, 연구, 개발, 부채 리파이낸싱 등 다양한 목적으로 자금을 조달할 수 있게 해 줍니다.

 

▌회사채의 특징

회사채의 본질을 이해하려면 회사채의 기본 특성을 파악하는 것이 중요합니다.

• 담보부 회사채와 무담보 회사채: 담보부 회사채는 회사의 특정 자산을 담보로 하여 투자자에게 추가적인 보안을 제공합니다. 무담보 회사채는 특정 자산에 의해 뒷받침되지 않습니다.

• 전환 회사채와 비전환 회사채: 전환회사채는 투자자에게 회사채를 회사 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 부여합니다. 전환 불가능한 회사채는 이러한 전환 특권을 제공하지 않습니다.

 

 

▌회사채의 방식: 회사채 투자의 메커니즘

회사채는 발행, 이자 지급, 최종 상환과 관련된 구조화된 메커니즘에 따라 운영됩니다.

• 발행 및 조건: 기업은 이자율, 만기일, 상환 조항 등 미리 정해진 조건으로 회사채를 발행합니다.

• 이자 지급: 회사채 보유자는 합의된 이자율에 따라 일반적으로 반기별 또는 매년 정기적으로 이자를 지급받습니다.

• 상환: 회사채 만기 시 발행 회사는 회사채 보유자에게 원금을 상환합니다.

 

▌회사채 유형

회사채는 투자자의 선호도와 재무 전략에 따라 다양한 형태로 제공됩니다.

• 콜 회사채: 콜 회사채는 만기일 전에 회사채를 상환할 수 있는 권리를 회사에 부여하므로 이자율이 하락할 경우 회사에 이익이 됩니다.

• 풋워런트 회사채: 풋워런트 회사채는 투자자에게 만기 전에 회사채를 회사에 되팔 수 있는 옵션을 제공하여 금리 변동으로부터 보호합니다.

• 영구 회사채: 영구 회사채는 만기일이 정해져 있지 않아 투자자에게 영구적인 수입원을 제공합니다.

 

▌회사채 투자의 장점

회사채 투자는 다양한 재무 목표와 위험 감수 수준에 맞는 여러 가지 이점을 제공합니다.

• 정기적인 수입원: 회사채는 이자 지급을 통해 안정적인 정기 수입원을 제공하기 때문에 소득 지향적인 투자자에게 매력적입니다.

• 다각화: 투자 포트폴리오에 회사채를 넣으면 주식과 다르게 움직이는 채권 자산을 포함함으로써 다양성을 높일 수 있습니다.

• 상대적 안전: 회사채는 고정적인 수익을 제공하고 회사 자본 구조에서 높은 순위를 차지하므로 일반적으로 주식에 비해 덜 위험한 것으로 간주됩니다.

 

 

▌회사채와 관련된 위험

회사채는 안정성을 제공하지만 위험이 완전히 없는 것은 아닙니다.

• 채무 불이행 위험: 발행 회사가 이자 지급을 불이행하거나 원금을 상환하지 못할 가능성이 있습니다.

• 이자율 위험: 이자율의 변화는 기존 채권, 특히 만기가 긴 채권의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

• 시장 유동성: 회사채는 주식만큼 유동적이지 않을 수 있으며, 이는 투자자의 회사채 매매 능력에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

▌다른 투자 옵션과 회사채 비교

회사채를 다른 일반적인 투자 옵션과 비교하여 고유한 특성을 이해해 보겠습니다.

• 채권과 주식 비교: 회사채는 고정된 수익을 제공하는 채무 상품인 반면, 주식은 회사의 소유권을 나타내며 자본 가치 상승 가능성이 더 높습니다.

• 회사채와 채권 비교: 회사채는 채권의 범주에 속하지만 특정 자산을 담보로 하지 않습니다. 모기지 담보 증권과 같은 다른 채권은 특정 담보가 있습니다.

 

▌포트폴리오에 회사채 넣기

포트폴리오에 회사채를 넣으면 다양한 재무 목표와 위험 프로필을 충족할 수 있습니다.

• 소득 창출: 회사채는 꾸준한 수입원을 제공하므로 정기적인 현금 흐름을 원하는 투자자에게 적합합니다.

• 위험 관리: 포트폴리오에 회사채를 넣으면 투자를 다각화하여 전반적인 위험을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 장기적인 재무 목표: 만기가 긴 회사채는 은퇴 계획이나 교육 자금 마련과 같은 장기적인 재무 목표에 부합할 수 있습니다.

 

 

2023.08.20 - [경제상식] - 미국 주식 용어(207): Going Concern Assumption(계속기업가정)

미국 주식 용어(207): Going Concern Assumption(계속기업가정)

2023.08.20 - [경제상식] - 미국 주식 용어(205): Financial Statements(재무제표)

미국 주식 용어(205): Financial Statements(재무제표)

2023.08.20 - [경제상식] - 미국 주식 용어(203): GAAP(일반 회계원칙)

미국 주식 용어(203): GAAP(일반 회계원칙)