미국 주식 용어(136): Don't fight the Fed!(연준과 싸우지 말라!)

미국 주식 용어(136): Don't fight the Fed!(연준과 싸우지 말라!)

“Don't fight the Fed!(연준과 싸우지 말라!)”는 투자 세계에서 흔히 사용되는 문구로, 투자 결정을 내릴 때 연방준비제도(연준)의 행동과 정책을 고려하는 것이 중요하다는 점을 강조하는 말입니다. 이 원칙은 일반적으로 투자자가 연방준비제도의 통화 정책과 시장 영향력에 반대하거나 이에 대항하는 것은 현명하지 않다는 것을 의미합니다. 이 글에서는 '연준과 싸우지 말라'는 의미와 근거, 실제 사례에 대해 알아보겠습니다.

 

 

▌"연준과 싸우지 말라"는 의미는?

1. "연준과 싸우지 말라": "연준과 싸우지 말라"는 투자 원칙은 투자자가 연준의 통화 정책 및 조치에 반대하는 대신 연준의 통화 정책 및 조치에 맞춰 전략을 조정해야 함을 시사하는 투자 원칙입니다. 이 원칙은 연방준비제도가 경제 및 금융 시장에 미치는 중대한 영향력을 인식하고 투자자가 투자 결정을 내릴 때 이러한 영향력을 존중하고 고려하도록 조언합니다.

2. 원칙의 합리성: "연준과 싸우지 말라" 원칙은 다음과 같은 핵심 요소에 뿌리를 두고 있습니다.

• 통화 정책의 시장 영향: 연방준비제도이사회는 금리, 통화 공급 및 전반적인 경제 안정성을 포함한 통화 정책을 설정하고 시행하는 데 중요한 역할을 합니다. 이러한 정책 결정은 금융 시장과 투자자 심리에 큰 영향을 미칩니다.

• 중앙은행의 영향력: 연방준비제도이사회는 공개시장운영, 양적완화, 포워드 가이던스 등 경제와 시장에 영향을 미칠 수 있는 상당한 도구와 자원을 보유하고 있습니다. 연준의 조치는 시장 상황과 투자자 행동에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

• 시장 기대: 시장 참여자는 통화 정책 방향에 대한 귀중한 통찰력을 제공하기 때문에 연방준비제도의 성명서, 연설, 정책 결정을 면밀히 모니터링합니다. 투자자의 기대는 종종 시장 반응과 자산 가격을 형성합니다.

 

 

▌"연준과 싸우지 말라"의 실제 사례

예시 1: 경기 침체기의 금리 인하: "연준과 싸우지 말라"의 대표적인 예는 경제 침체기에 연방준비제도이사회가 경제 성장을 촉진하기 위해 금리 인하를 시행할 때 관찰할 수 있습니다.

• 2008년 금융 위기: 2008년 금융 위기 당시 미국 경제는 심각한 침체를 겪었고, 주택 시장 붕괴로 인해 광범위한 경기 침체가 촉발되었습니다. 이러한 위기에 대응하기 위해 연방준비제도이사회는 일련의 금리 인하를 단행하여 2007년 중반 5.25%였던 연방기금 금리를 2008년 말까지 거의 제로 수준으로 낮췄습니다.

• 현실 세계의 영향

투자자의 반응: "연준과 싸우지 말라"는 말은 경제 위기 상황에서 투자자가 연준의 조치에 반하는 원칙으로 베팅해서는 안 된다는 뜻입니다. 연준이 경제를 지원하기 위해 공격적으로 금리를 인하하자 이에 따라 전략을 조정한 투자자는 이익을 얻을 수 있었습니다. 이 원칙은 투자자들이 금리 인하가 주식과 채권 등 자산 가격에 미칠 수 있는 긍정적인 영향을 고려하고 그에 따라 포트폴리오를 조정하도록 권장합니다.

 

예시 2: 양적 완화(QE) 프로그램: "연준과 싸우지 말라"의 또 다른 주목할 만한 사례는 연방준비제도이사회가 경기 부양을 위해 양적완화(QE) 프로그램을 시행할 때 관찰됩니다.

• 글로벌 금융 위기 이후 시기: 2008년 금융 위기 이후 연방준비제도이사회는 일련의 양적완화 프로그램을 시작했습니다. 이 프로그램은 장기 국채와 모기지 담보 증권 매입을 통해 금융 시스템에 유동성을 주입하고 장기 금리를 낮추는 것을 목표로 했습니다.

• 현실 세계의 영향

투자자의 반응: "연준과 싸우지 말라"는 투자자가 양적완화 프로그램이 금융시장에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 고려해야 함을 시사합니다. 양적완화 기간 동안 주식과 회사채 등 위험자산에 대한 노출을 늘려 연준의 조치에 맞춰 전략을 조정한 투자자는 유동성 증가와 잠재적인 가격 상승 압력으로 인해 이익을 얻을 수 있었습니다.

 

 

▌생각해 볼 점들

1. 타이밍 및 기간: 시장 타이밍을 맞추고 연방준비제도의 조치를 정확하게 예측하는 것은 어려운 일입니다. "연준과 싸우지 말라"는 문구는 맹목적인 추종을 의미하는 것이 아니라 통화 정책의 일반적인 방향과 보조를 맞추는 것을 의미합니다.

2. 신중한 리스크 관리: "연준과 싸우지 말라"는 연준의 조치에 보조를 맞추라고 조언하지만, 시장 추세를 맹목적으로 쫓지 말고 신중한 리스크 관리를 하는 것이 중요합니다. 투자자는 균형 잡힌 포트폴리오를 구축하기 위해 자신의 위험 허용 범위, 투자 목표, 분산 투자 전략을 고려해야 합니다.

3. 장기적 관점: 투자자는 연방준비제도의 영향력이 기간에 따라 달라질 수 있다는 점을 기억해야 합니다. 통화정책 결정의 장기적인 영향은 단기적인 시장 반응보다 더 분명할 수 있습니다.

 

 

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