미국 주식 용어(197): Price-to-Sales Ratio(PS Ratio, 주가매출비율)

미국 주식 용어(197): Price-to-Sales Ratio(PS Ratio, 주가매출비율)

Price-to-Sales Ratio(PS Ratio, 주가매출비율)은 투자자와 애널리스트가 수익 창출과 관련하여 회사의 가치를 평가하는 데 사용하는 중요한 재무 지표입니다. 주가매출비율은 투자자가 회사의 매출 또는 수익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지를 측정합니다. 합리적인 투자 결정을 내리고 회사의 영업 실적 대비 가치를 평가하려면 주가매출비율의 정의, 중요성, 계산 방법을 이해하는 것이 필수적입니다.

 

 

▌주가매출비율이란?

주가매출비율은 수익 또는 매출과 관련하여 기업의 가치를 측정하는 재무지표입니다. 이는 회사의 시가총액(발행 주식의 총 시장 가치)을 특정 기간 동안의 총수익 또는 매출로 나누어 계산합니다. 주가매출비율은 투자자가 회사 매출 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지에 대한 인사이트를 제공합니다.

 

▌주가매출비율 계산하기

주가매출비율을 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

 

주가매출비율 = 시가총액 / 총 수익

 

여기서,

시가총액은 회사 발행 주식의 총 시장 가치로, 현재 주가에 발행 주식 수를 곱하여 계산합니다.

총수익은 특정 기간(일반적으로 회계연도) 동안의 회사의 총매출 또는 수익을 나타냅니다.

 

 

▌주가매출비율의 중요성

주가매출비율은 다음과 같은 여러 가지 이유로 중요한 재무 지표입니다.

• 가치 평가: 주가매출비율은 판매 실적을 기반으로 기업의 가치 평가에 대한 통찰력을 제공하여 투자자가 수익 창출에 비해 주식이 고평가 또는 저평가되었는지 여부를 평가할 수 있도록 합니다.

• 수익 중심 분석: 주가수익비율(P/E)과 같은 다른 밸류에이션 지표는 수익을 고려하지만 주가매출비율은 회사의 수익에만 초점을 맞추기 때문에 수익 중심 분석에 유용합니다.

• 비교 분석: 주가수익비율을 통해 투자자는 같은 산업 또는 섹터에 속한 기업의 밸류에이션을 비교할 수 있어 상대적 저평가 또는 고평가를 파악할 수 있습니다.

• 성장 기회 식별: 주가순자산비율이 낮으면 성장 잠재력이 있는 저평가된 주식일 수 있으며, 유리한 수익 배수의 기회를 찾는 투자자를 끌어들일 수 있습니다.

 

▌예시 1: 회사 X의 주가매출비율 계산하기

회사 X의 시가총액은 5억 달러이고 지난 회계연도의 총수익은 1억 달러입니다.

 

주가매출비율 계산: 주가매출비율 = 시가총액 / 총 수익 = 5억 달러 / 1억 달러 = 5

 

분석: 이 예에서 회사 X의 주가매출비율은 5입니다. 이는 투자자가 회사 매출 1달러당 5달러를 지불할 의향이 있음을 의미합니다. 주가매출비율이 5라는 것은 해당 주식이 연간 매출의 5배에 해당하는 상대적으로 높은 가치를 지니고 있음을 의미합니다.

 

예시 2: 회사 Y와 회사 Z의 주가매출비율 비교

회사 Y와 회사 Z는 같은 업종에 속하며 재무 데이터는 다음과 같습니다.

 

Y 회사: 시가총액 = 10억 달러, 총 수익 = 2억 달러

회사 Z: 시가총액 = 8억 달러, 총 수익 = 3억 달러

 

주가매출비율 계산: 회사 Y의 경우

주가매출비율 = 시가총액 / 총 수익 = 10억 달러 / 2억 달러 = 5

 

회사 Z의 경우: 주가매출비율 = 시가총액 / 총 수익 = 8억 달러 / 3억 달러 = 2.67

 

분석: 이 예에서 회사 Y의 주가매출비율은 5이고 회사 Z의 주가매출비율은 2.67입니다. 회사 Z의 주가매출비율이 낮다는 것은 투자자가 회사 매출 1달러당 2.67달러를 지불할 의향이 있음을 의미하므로 회사 Y에 비해 저평가되어 있음을 의미합니다.

 

 

▌생각해 볼 점들

주가매출비율은 주식 분석에 유용한 지표이지만, 그 한계를 인식하는 것이 중요합니다.

• 수익성 무시: 주가순자산비율은 회사의 수익성이나 수익을 고려하지 않으므로 회사의 전반적인 재무 건전성을 종합적으로 파악하지 못할 수 있습니다.

• 다양한 이익 마진: 회사마다 이익 마진이 다를 수 있으며, 이는 유사한 주가매출비율에도 불구하고 수익 잠재력에 영향을 미칠 수 있습니다.

• 비일관적인 수익 인식: 기업마다 수익 인식 관행이 다를 수 있으며, 이로 인해 같은 산업 내에서도 주가매출비율에 차이가 발생할 수 있습니다.

 

 

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