미국 주식 용어(160): Dividend Growth Rate(배당 성장률)

미국 주식 용어(160): Dividend Growth Rate(배당 성장률)

미국 기업에 배당주 투자를 할 때, 회사의 배당금 지급 잠재력을 평가하는 것은 안정적이고 성장하는 수입원을 찾는 투자자에게 매우 중요합니다. 이러한 잠재력을 평가하는 데 도움이 되는 주요 지표 중 하나는 Dividend Growth Rate(배당 성장률)입니다. 배당 성장률은 시간이 지남에 따라 회사의 배당금 지급이 어떻게 증가했는지에 대해 판단하고, 배당금을 지속적으로 인상할 수 있는 능력을 나타내는 필수 지표로 사용됩니다. 이 글에서는 배당성장률의 정의, 의미, 두 가지 예를 알아보겠습니다.

 

 

▌배당 성장률이란?

• 배당 성장률의 정의: 배당 성장률은 특정 기간 동안 회사의 배당금이 증가한 연간 비율을 정량화한 재무 지표입니다. 이는 전년 대비 배당금 지급액의 평균 성장률을 나타냅니다.

• 배당금 성장률 계산: 배당 성장률은 최근 배당금과 전년도 배당금의 차이를 전년도 배당금으로 나눈 다음 100을 곱하여 백분율로 표시하는 방식으로 계산합니다. 배당 성장률 계산 공식은 다음과 같습니다.

 

배당 성장률 = ((최근 배당금 - 전년도 배당금) / 전년도 배당금) x 100

 

▌배당금 성장률의 중요성

• 배당 지속 가능성 및 일관성 평가: 배당 성장률은 시간이 지남에 따라 배당금 지급을 유지하고 일관되게 늘릴 수 있는 기업의 능력을 평가하는 핵심 지표입니다. 배당 성장률이 지속적으로 증가한다는 것은 회사가 배당금을 늘린 실적이 있으며 향후 배당금 성장 가능성을 시사합니다.

• 배당 성장 기업 식별: 장기적인 소득 증가와 자본 이득을 추구하는 투자자는 배당 성장률이 높은 기업을 찾는 경우가 많습니다. 배당 성장률이 높다는 것은 회사가 적극적으로 배당을 늘리고 있다는 의미이며 투자자에게 증가하는 소득 흐름과 자본 가치 상승 가능성을 제공할 수 있다는 뜻입니다.

 

 

▌배당 성장률의 예시

배당 성장률의 개념을 설명하기 위해 배당 성장률이 다른 두 가지 회사의 예를 살펴보겠습니다.

• 예시 1: ABC 회사

가상의 ABC 회사는 전년도에 주당 1달러의 배당금을 지급했고, 최근 연도에는 주당 1.20달러로 배당금을 인상했습니다. 배당금 성장률 공식을 적용하면 다음과 같이 배당금 성장률을 계산할 수 있습니다.

 

배당 성장률 = (($1.20 - $1) / $1) x 100 = 20%

 

이 예에서 회사 ABC의 배당금 성장률은 20%이며, 이는 해당 기간 동안 배당금이 연평균 20%씩 증가했음을 나타냅니다.

 

• 예 2: 회사 XYZ

전년도에 주당 0.50달러의 배당금을 지급한 가상의 회사 XYZ는 최근 연도에 주당 0.70달러로 배당금을 인상했습니다. 배당금 성장률 공식을 사용하면 다음과 같이 배당금 성장률을 계산할 수 있습니다.

 

배당 성장률 = (($0.70 - $0.50) / $0.50) x 100 = 40%

 

이 경우 회사 XYZ의 배당금 성장률은 40%이며, 이는 배당금이 지정된 기간 동안 연평균 40% 성장했음을 나타냅니다.

 

▌배당 성장률 해석하기

• 높은 배당 성장률: 배당 성장률이 높다는 것은 회사가 시간이 지남에 따라 지속적으로 배당금을 늘린 강력한 실적을 가지고 있음을 나타냅니다. 이러한 기업은 현재 소득과 미래 소득 성장을 모두 추구하는 소득 중심 투자자에게 매력적인 경우가 많습니다.

• 배당금 증가율이 낮거나 마이너스인 경우: 배당 성장률이 낮거나 마이너스라는 것은 회사의 배당 성장률이 완만하거나 감소하고 있음을 의미합니다. 이는 경기 순환적인 산업, 재정적 어려움, 다른 곳에 수익을 배분하려는 전략적 결정 등 다양한 요인에 기인할 수 있습니다.

• 배당 성장의 일관성: 투자자는 배당 지속 가능성을 평가하기 위해 여러 해에 걸친 회사의 배당 성장률의 일관성을 고려해야 합니다. 배당 성장률이 일정하거나 증가하면 변동하거나 감소하는 기업에 비해 배당금을 더 안정적으로 지급하는 기업이라는 신호입니다.

 

 

▌배당 성장률에 영향을 미치는 요인

• 수익 성장: 시간이 지남에 따라 수익을 성장시키는 기업의 능력은 배당금 성장의 근본적인 동인입니다. 강력하고 일관된 수익 성장은 기업이 배당금을 늘릴 수 있는 탄탄한 기반을 제공합니다.

• 배당 정책: 이사회에서 결정한 회사의 배당 정책은 배당금 증가 속도를 설정하는 데 중요한 역할을 합니다. 배당 성장을 우선시하고 점진적인 배당 정책을 채택한 이력이 있는 기업은 배당 성장률이 더 높을 가능성이 높습니다.

• 시장 상황 및 경제 요인: 금리, 인플레이션, 산업별 동향 등 시장 상황과 경제 요인은 기업의 배당 성장률에 영향을 미칠 수 있습니다. 어려운 경제 상황이나 업계의 역풍은 높은 배당 성장률을 유지하는 회사의 능력에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

▌배당 성장률에 대해 생각해 볼 점들

• 과거 실적: 배당 성장률은 과거 배당금 지급을 기준으로 하며 미래 성과를 보장하지 않을 수 있습니다. 투자자는 지속적인 배당금 증가 가능성을 평가하기 위해 재무 건전성, 업계 전망, 배당금에 대한 경영진의 의지 등 다른 요소를 고려해야 합니다.

• 배당금 지급 비율: 배당 성장률은 수익 중 배당금으로 분배되는 비율을 나타내는 지표로, 높은 배당 성장률을 유지할 수 있는 회사의 능력에 영향을 미칠 수 있습니다. 배당 성장률이 높으면 회사가 동일한 비율로 배당을 계속 늘릴 수 있는 능력이 제한될 수 있습니다.

 

 

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