시세보다 저렴한 기업을 고를 때, 주가수익비율(PER)의 정의, 사례, 의외의 사실들

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투자자는 기업의 주식을 평가할 때 다양한 재무 지표를 활용해 기업의 가치와 잠재력을 측정하는 경우가 많습니다. 가장 일반적으로 사용되는 지표 중 하나는 주가수익비율(PER)입니다. 이 비율은 투자자가 회사 수익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지를 한눈에 파악할 수 있는 지표입니다. 이 포스팅에서는 PER의 정의를 살펴보고, 실제 사례를 알아보고, 이 필수 재무 지표에 대한 의외의 사실들에 관해 짚어 보겠습니다. 노련한 투자자이든 이제 막 투자를 시작한 초보자이든 PER을 이해하면 보다 현명한 투자 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

 

◇주가수익비율(PER)이란?

주가수익비율(PER) 또는 P/E 비율은 현재 주가와 주당순이익(EPS)을 비교하여 회사의 주식 가치를 평가하는 데 사용되는 재무 지표입니다. 이는 투자자들이 회사 수익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지를 보여줍니다. PER이 높으면 투자자가 미래 성장을 기대하고 주식에 프리미엄을 지불할 의사가 있음을 의미하고, PER이 낮으면 주식이 저평가되었거나 회사가 어려움에 직면해 있음을 나타낼 수 있습니다.

 

주요 특성

• 가치 평가 지표: PER은 투자자가 회사의 수익에 대해 얼마를 지불하고 있는지 평가하는 데 도움이 됩니다.

• 성장 지표: PER이 높으면 높은 성장 기대치를 반영하는 반면, PER이 낮으면 성장률이 낮거나 저평가된 것일 수 있습니다.

• 비교 도구: PER는 일반적으로 같은 산업 내 기업을 비교하여 상대적인 밸류에이션을 측정하는 데 사용됩니다.

 

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◇PER의 실제 사례

1. 애플

애플은 혁신과 시장 지배력으로 잘 알려져 있습니다. 2023년 기준 애플의 PER은 약 29입니다. 이는 투자자들이 애플의 수익 1달러당 29달러를 지불할 의사가 있음을 의미하며, 이는 애플의 지속적인 성장과 수익성에 대한 높은 기대감을 반영합니다.

 

2. 마이크로소프트

마이크로소프트는 다양한 사업 부문을 보유한 선도적인 기술 회사입니다. 2023년 마이크로소프트의 PER은 약 34입니다. 이 높은 PER은 특히 클라우드 컴퓨팅 및 소프트웨어 비즈니스가 주도하는 마이크로소프트의 미래 수익에 대한 투자자의 강한 신뢰를 나타냅니다.

 

3. 테슬라

전기 자동차와 혁신으로 유명한 테슬라는 2023년에 약 55의 PER을 기록했습니다. 이 높은 PER은 현재 수익 변동성에도 불구하고 테슬라의 미래 전망에 대한 상당한 성장 기대와 시장의 낙관론을 반영합니다.

 

4. 월마트

월마트는 안정적인 수익을 내는 주요 소매업체입니다. 2023년 기준 월마트의 PER은 약 23입니다. 이 PER는 투자자들이 월마트의 수익 1달러당 23달러를 지불하고 있음을 나타내며, 이는 소매업 부문의 꾸준한 성장 기대치를 반영합니다.

 

5. 넷플릭스

넷플릭스는 저명한 스트리밍 서비스 제공업체입니다. 2023년 넷플릭스의 PER은 약 42였습니다. 이 상대적으로 높은 PER은 투자자들이 넷플릭스의 가입자 기반과 글로벌 시장 입지가 향후 크게 성장할 것으로 예상하고 있음을 나타냅니다.

 

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◇PER에 대한 의외의 사실들

1. PER는 성장주에 대해 오해의 소지가 있다

성장주는 미래 수익에 대한 투자자의 기대치가 높기 때문에 PER가 높은 경우가 많습니다. 예를 들어, 테슬라나 넷플릭스와 같은 기술 기업은 현재 수익성보다는 빠른 성장에 대한 기대감이 반영되어 PER가 높을 수 있습니다. 따라서 현재 수익만으로 판단할 때 이러한 주식은 고평가된 것처럼 보일 수 있습니다.

 

2. 업종에 따라 달라지는 PER

PER는 업종에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 기술 및 임의소비재 섹터는 성장 잠재력으로 인해 PER가 높은 반면, 유틸리티나 필수소비재 같은 업종은 성장 둔화로 인해 PER가 낮을 수 있습니다. 업종별 PER를 비교하려면 업계 표준과 성장 전망에 대한 맥락적 이해가 필요합니다.

 

3. PER와 수익의 질

PER이 높다고 해서 항상 높은 수익이 보장되는 것은 아닙니다. 수익이 조작되거나 반복되지 않는 기업은 PER가 부풀려져 투자자가 실제 수익성에 대해 오해를 불러일으킬 수 있습니다. PER와 더불어 기업 수익의 질과 지속 가능성을 살펴보는 것이 중요합니다.

 

4. 일부 경우의 마이너스 PER

마이너스 PER는 기업의 수익이 마이너스이거나 적자를 기록할 때 발생합니다. 이러한 경우 PER는 의미가 없으며 투자자는 회사의 잠재력을 평가하기 위해 매출 성장이나 잉여 현금 흐름과 같은 다른 지표에 집중해야 합니다. 마이너스 PER는 회사가 어려운 단계에 있거나 성장에 많은 투자를 하고 있음을 나타냅니다.

 

5. 시장 심리의 영향

PER는 전반적인 시장 심리와 경제 상황에 영향을 받을 수 있습니다. 시장이 활황일 때는 투자자들이 주식에 더 높은 프리미엄을 지불할 의향이 있기 때문에 PER가 부풀려질 수 있습니다. 반대로 시장 침체기에는 투자자의 신중한 행동과 낮은 성장 기대치를 반영하여 PER가 하락할 수 있습니다.

 

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